ACM Research – historik

Aktien er faldet fra 83,58 USD til 53,10 USD, så momentum er svækket markant, mens værdiansættelsen er blevet væsentligt lavere (P/E fra ca. 39 til ca. 25). De underliggende vækstdata er uændrede, og samlet score er 5,4 mod 5,6.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 3. Kursen er faldet fra 83,58 til 53,10 USD, ca. 58 % under toppen på 127,19 USD mod ca. 34 % før, og er ned ca. 26 % på en uge.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 4 til 6, fordi P/E er faldet fra ca. 39 til ca. 25 og markedsværdien fra 5,82 til 3,70 mia. USD. Nettolikviditeten på ca. 1,0 mia. USD udgør nu en større del af markedsværdien.
• Forværret IndtjeningMarginpres omtales nu som selvstændig risiko: bruttomarginen på 46,0 % mod 48,5 % året før, og ikke-GAAP EPS for seks måneder er 0,96 USD mod 1,01 USD.
• Ny LedelseInsidersalg er kommet med som risikopunkt, herunder et salg for ca. 5,2 mio. USD i september 2026.
• Ændret KonklusionSamlet score er 5,4 mod 5,6. Fokus er skiftet fra en høj værdiansættelse til svagt momentum, marginpres og lav indtjeningskvalitet, med regnskabet den 28. oktober som næste afgørende begivenhed.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Kursen er steget fra 76,91 til 83,58 USD, og de kvantitative scorer er sænket (samlet fra 6,1 til 5,6), især for vækst og indtjeningskvalitet. Til gengæld er kundekoncentrationen faldet, og nye produktplatforme og supplyrisici fylder mere.

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 5 til 4, fordi GAAP-resultatet på 89,0 mio. USD i andet kvartal er næsten dobbelt så højt som non-GAAP på 44,5 mio. USD pga. en urealiseret gevinst på 69,6 mio. USD.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 8, mens de underliggende tal er uændrede: omsætningsvækst på 36 %, ordrevækst på 105 % og guidance på 1,125-1,175 mia. USD.
• Forbedret RisiciKundekoncentrationen er faldet, så den største kunde udgør 12,7 % af omsætningen i første halvår mod tre kunder over 10 % året før. Tidligere blev afhængigheden af få kinesiske kunder fremhævet som ekstrem.
• Ændret VærdiansættelseKurs-indtjening er steget fra 35,9 til cirka 39 og kurs-omsætning fra 5,2 til cirka 5,6, i takt med kursstigningen. Value-scoren er uændret på 4.
• Ny ForretningSvagere rensesegment (omsætning ned 14,2 %), nye platforme inden for track, PECVD og panel-level plating med kvalificering mod udgangen af 2026 samt forsyningsbegrænsninger på 4-6 måneders leveringstid på dele er nu fremhævet.
• Ændret KatalysatorerTriggerlisten er omlagt: kvalificering af nye platforme, Oregon demo-center (Q4 2026) og guidance for 2027 er nye, mens finansieringsbehov, sanktioner mod YMTC og SMIC og HBM-specifik trigger ikke længere er med.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. sep. 2026.