Kerneforretning og kundebase
Babcock & Wilcox er en amerikansk leverandør af kedel-, damp- og miljøteknologi til kraftværker og industri med rødder tilbage til 1867.
Kunderne er især forsyningsselskaber, industrikoncerner og i stigende grad udviklere af datacenter-strøm til AI-infrastruktur.
Efter frasalg af enkelte aktiviteter i 2025 består den fortsættende virksomhed af kedelteknologi, miljøsystemer og termiske systemer.
Hovedmarkederne er USA, Europa og dele af Asien.
Selskabet har i 2026 flyttet sin profil fra aftagende kulkedelservice mod ny gasbaseret kraftproduktion.
Forretningsmodel og kontraktstruktur
Indtægterne kommer fra store design-build-projekter, ordrer på udstyr til luftrensning og køling samt aftermarket-service og reservedele.
Projektordrer bogføres over tid og har typisk lavere og mere svingende marginer end den tilbagevendende servicedel.
Den store Base Electron-kontrakt på 2,4 mia. USD udgør hovedparten af den nuværende ordrebeholdning, og kvartalsomsætningen er derfor meget afhængig af fremdriften på dette ene projekt.
Selskabet har negativ egenkapital og har finansieret væksten med en aktieemission i maj 2026 samt kreditfaciliteter.