Velkommen til Dagens Aktie

Et forsøg på at gøre det hurtigere og nemmere at være aktieejer

Hver dag med fokus på en ny aktie
Er skabt udelukkende for at gøre det lettere for mig selv at navigere på aktiemarkedet.

Dagens aktie

Fortaler for køb og hold strategi

Dagens aktie er Brdr. A & O Johansen A/S


Beskrivelse
Brødrene A. & O. Johansen er en dansk byggevaregrossist med speciale inden for VVS, EL, Værktøj, VA og Vandforsyning.
Fuldautomatiseret centrallager i Albertslund og har været nogle af de første til at udnytte digitaliseringen
57 butikker i Danmark, 5 i Sverige
600.000 varevarianter
Hovedkonceptet er one-stop shopping, både digitalt og i håndværkerbutikkerne, hvor kunderne tilbydes et komplet varesortiment i et afhentnings- og leveringssystem, som understøttes af stærke IT- og e-handelsløsninger.
Betjener det private marked i Danmark, Norge og Sverige via BilligVVS.dk, LavprisVVS.dk, LavprisEL.dk, LavprisVærktøj.dk, VVSochBAD.se, Greenline.dk, LampeGuru.dk, LampeGuru.no og CompletVVS.dk
Stærk position på markedet der ligner en branche vinder der vil vokse mere end det underliggende marked.
Deltager internationalt i samarbejder gennem WIM og FEGIME, der er netværk af grossister i Europa inden for VVS og EL. 
Med købet af EA Værktøj i 2022 henvender man sig nu også til tømrer- og snedkerbranchen.
820 ansatte.
Hvad taler for ?
Har forbedret deres markedsposition og vundet markedsandele
Efter mange år med massive investeringer, så står man tilbage med en trimmet forretning og et lager med dobbelt kapacitet
Udbetaler et stort udbytte på 8.25% - virker dog ikke realistisk at fastholde
Selvom byggesektoren er ramt, så vil der stadig være efterspørgsel efter produkter inden for varme, energieffektivitet og ventilation
Nordisk bliver der foretaget store investeringer i vanddistribution der har været underinvesteret i mange år
Selvom der kommer stop i nybyg, så udgør den løbende vedligeholdelse af boliger en defensiv kvalitet.
Rammeaftaler med stat og kommuner skaber en vis forudsigelighed og stabilitet i indtægterne
Har reduceret den finansielle gearing de senere år
Ordinære udbytter, der defineres som 33%-50% af årets resultat efter skat.
Pengestrømme er forbedret igen i takt med man får reduceret lagerbeholdningen.
Leder fortsat efter opkøb, hvor flere virksomheder er pressede der kan resultere i interessante opkøbsmuligheder i 2024.
Den finansielle gearing er i Q3 faldet fra 2,0 til 1,7 og forventes at falde yderligere i 2023. 
Hvad taler imod ?
Inflationen og rentemiljøet må formodes at bremse væksten i bygge/renovering sektoren
Lige så cyklisk som defensiv
Aktien er faldet 25% i år.
Vækstrater vil blive mindre end man har været vant til.
Man sidder stadig med for står lagerbeholdning og reduktion af denne er fortsat en prioritet for virksomheden.
Den lave volumen i selskabets aktie besværliggør processen med aktietilbagekøb.
Q3 2023 viste et fald i omsætningen på -7,5 % y/y
Høj mængde gæld.
Nøgletal overblik
Kurs: 62,50
Market Cap: 1.35B
P/E: 6,94
Forward P/E: 0,00
P/S: 0,25
P/B: 1,21
Enterprise value: 2.475B
Profit margin: 4,55%
Operating margin : 5,87%
ROE: 17,80%
ROA: 6,45%
Indtjeningsvækst kvartal: -30,80%
Omsætningsvækst kvartal: -7,50%
Udbytte: 8,40%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
Holdning
Vi kan være stolte af firmaet der har transformeret forretningen digitalt til fremtiden, således man er godt rustet til fremtiden.
Selskabet bliver super relevant igen når makro ændrer sig. Meget veldrevet.
Selskabet er fair prissat.
Disclamer: Jeg ejer IKKE selv aktier i dette selskab

Porteføljen pr. 02-12-2023

Afkast år til dato: 10,23 %

Investeret: 91,22 %

Historiske afkast
Afkast 2022: -15,99 %
Afkast 2021: +12,6 %
Afkast 2020: +24,9 %
Afkast 2019: +31,9 %
Afkast 2018: -10,10 %
Afkast 2017: +8,83 %
 
Afkast 2016: +0,63 %
Afkast 2015: +19,44 %
Afkast 2014: +8,99 %
Afkast 2013: +11,09 %
Afkast 2012: +17,25 %
Jeg ejer selv aktier i følgende selskaber.
Det er ikke finansiel rådgivning eller anbefalinger af nogen art
Navn % Størrelse P/E
Microsoft Corp.11,78%36,22
Novo Nordisk B A/S6,57%41,84
Jyske Bank A/S6,31%5,56
Amazon.com Inc.4,97%76,98
Eli Lilly4,76%105,23
Taiwan Semiconductor4,31%18,42
ALK-Abelló B A/S4,09%48,04
Mercadolibre Inc.2,89%84,07
Regeneron Pharmaceuticals Inc.2,85%23,26
Teck Resources2,72%12,37
Gjensidige Forsikring ASA2,65%16,95
Genmab A/S2,58%33,11
Lundin Mining Corporation2,53%15,57
DSV A/S2,43%17,45
ASML Holding2,43%32,90
Sampo Oyj A2,04%26,51
InMode Ltd1,86%11,69
Pfizer Inc.1,85%15,80
NXP Semiconductors NV1,80%19,08
Apple Inc.1,78%31,15
Arista Networks Inc.1,77%36,11
D/S Norden1,77%2,85
Equinor ASA1,69%5,80
Tomra Systems1,62%33,54
Danske Bank A/S1,51%7,84
Kalray1,48%0,00
PepsiCo Inc.1,47%28,07
Bakkafrost1,46%45,85
DSM Firmenich Ltd1,36%14,88
Union Pacific Corporation1,35%22,23
Prysmian1,34%15,34
Shopify Inc.1,29%0,00
Vienna Insurance Group1,27%3,93
monday.com Ltd.1,23%0,00
TE Connectivity Ltd. 1,23%21,96
Skanska AB Ser. B1,18%10,71
Trifork Holding AG1,07%37,83
Elkem1,06%7,86
Fortum0,86%25,59
Allegro MicroSystems Inc.0,79%20,98

"FinTwit"

FinTwit beskriver det lag på twitter der omhandler den finansielle del af verdenen. Der er et hav af informationer og det er meget let at sorte i relevante informationer i forhold til at ens feed bliver tilpasset ud fra de folk man følger. Facebook grupper og forums rundt omkring er fyldt med information på skraldespandsniveau der får kvaliten af ens investerede tid til at falde, så at få øjnene op for at man dagligt kan få leveret så meget kvalitets information i ens feed gratis har været en øjenåbner

Aktieejer vs. Aktiehandler

Illusionerne omkring hurtige penge ud fra ren teknisk analyse er gemt væk. Personligt køber jeg aktier i kvalitetsselskaber med henblik på at bygge en portefølge der kan bidrage med en passiv indkomst til at sikre familiens økonomiske fundament, og det er ud fra den betragtning af funktionerne bliver udviklet.

Jeg ser derfor ikke mig selv som aktiehandler, men som aktieejer

Fremtiden

Aktier er ikke kun en investering, det er også en god mulighed for at sætte sig ind i hvor verden er på vej hen. Innovation sker i firmaer rundt omkring i verden og ved at følge firmaers produktudvikling giver det et indblik i hvilke ting der bliver muligt i fremtiden.