Analog Devices Inc. – historik

Aktien er faldet fra 425,76 til 393,30 USD og ligger nu cirka 12 % under 52-ugers højdepunktet, så momentum er svækket fra 9 til 8. Samtidig er erhvervelsen af Alif Semiconductor gennemført, og kvaliteten scores højere. Den samlede score er uændret på 7,4.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 8. Kursen er 393,30 USD mod 425,76 USD, 12-måneders stigningen er cirka 55 % mod 76 %, og aktien ligger cirka 12 % under højdepunktet på 445,91 USD.
• Ny ForretningErhvervelsen af Alif Semiconductor for 1,35 mia. USD i kontanter er gennemført i begyndelsen af november 2026. Den tilføjer AI-native mikrocontrollere og fusionsprocessorer til kantenheder.
• Forbedret IndtjeningQuality er hævet fra 8 til 9, og forbehold om afkast på investeret kapital (cirka 11 %) indgår ikke længere. Justeret driftsmargin på 50 % og frit cash flow på 36 % af omsætningen er uændret.
• Ændret VærdiansættelseKurs-indtjeningsforholdet er faldet fra cirka 50,9 til cirka 46, men kurs-omsætningsforholdet er steget fra 14,8 til cirka 16. Scoren er fortsat 3, og frit cash flow svarer til cirka 2,6 % af markedsværdien mod 2,4 %.
• Ny KatalysatorerIntegration og første design-wins fra Alif er tilføjet som katalysator. Optisk kredsløbskobling er ventet at fordobles i indeværende regnskabsår, og optik og strøm til datacentre voksede begge over 100 % år over år.
• Ændret RisiciRisikoen om, at aktien handler tæt på højdepunktet og har prissat perfektion, er erstattet af en bredere forventningsrisiko, og integration af Alif er tilføjet som ny risiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. okt. 2026.

Aktien er steget fra 405,93 til 425,76 USD og ligger nu tæt på 52-ugers toppen, mens værdiansættelsen er blevet dyrere. Samlet quant-score er uændret på 7,4. Fokus i vurderingen er flyttet væk fra optisk switching, 800V og prisjusteringer.

• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 7 til 9. Kursen er steget fra 405,93 til 425,76 USD, og 12-måneders stigningen er øget fra omkring 65 % til omkring 76 %. Aktien er nu tæt på toppen på 445,91 USD mod tidligere 9 % under.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 4 til 3. Trailing P/E er steget fra cirka 47 til 50,9, P/S fra 13,8 til 14,8 og P/B fra 5,7 til 6,1, mens FCF-afkastet kun er omkring 2,4 %. Forward P/E er steget fra cirka 25 til 26,7.
• Forværret IndtjeningQuality er sænket fra 9 til 8, fordi ROIC kun er omkring 11 % og ROE omkring 12 % på grund af stor goodwill fra opkøb. Marginer og frit cash flow på 36 % af omsætningen er uændrede.
• Bortfaldet KatalysatorerOptisk switching, 800V-jævnstrøm i datacentre, fuld effekt af prisjusteringer og lagergenopfyldning i industri indgår ikke længere som katalysatorer. Fokus er flyttet til regnskab, guidance for 2027 og elbiler.
• Ændret RisiciInsidersalg i oktober 2026 og hårdere konkurrence om strøm til datacentre fra Infineon og Monolithic Power er ikke længere fremhævet. Ny risiko er priskonkurrence fra kinesiske producenter og skuffelse ved regnskabet, hvis forventningerne er for høje.
• Forbedret ForretningBilsegmentet vurderes nu som en styrke, hvor selskabet vokser hurtigere end bilsalget gennem højere indhold pr. køretøj. Tidligere var det fremhævet som langsommere voksende end industri og datacenter.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Kursen er steget fra 382,61 til 405,93 USD, og afstanden til 52-ugers toppen er skrumpet fra ca. 14 % til ca. 9 %. Værdiansættelsen er blevet strammere (Value fra 5 til 4), og fokus er flyttet fra overtagelser og edge-AI mod optisk switching og strøm til datacentre.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 5 til 4. Trailing P/E er steget fra 45,4 til ca. 47 og forward P/E fra 24,0 til ca. 25, og P/S på 13,8 samt fair value på ca. 342 USD er nye pejlemærker.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 382,61 til 405,93 USD, og markedsværdien fra 185,4 til 196,7 mia. USD. Afstanden til 52-ugers højeste på 445,91 USD er mindsket fra ca. 14 % til ca. 9 %.
• Ændret ForretningEmpower- og Alif-overtagelserne og edge-AI er ikke længere omdrejningspunkt. Nu fremhæves optisk switching, 800V-strøm og grid-to-chip, hvor det adresserbare marked for datacenter og energi mere end er fordoblet.
• Ændret KatalysatorerLukningen af Alif-overtagelsen og regnskabsdatoen 1. december 2026 indgår ikke længere. Nye er optisk switching, 800V-overgangen, forsvarsordrer og prisjusteringer, der endnu ikke er fuldt slået igennem.
• Ny RisiciNye risici er stigende AI-afhængighed, hårdere konkurrence om datacenterstrøm fra Infineon og Monolithic Power, told på halvledere og insidersalg i oktober 2026. Integrationsrisikoen fra de to overtagelser er bortfaldet.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 7,6 til 7,4, alene på grund af Value. Vækst 9, Quality 9 og EarningsQuality 8 er uændrede, og Momentum er fortsat 7.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.