Aehr Test Systems – historik

Den væsentligste ændring er et kraftigt kursfald fra 107,21 til 60,60 USD, som sænker momentum-scoren fra 8 til 3 og den samlede score fra 4,4 til 3,4. Værdiansættelsen er billigere men fortsat ekstrem, mens ordrebilledet og guidance er uændrede.

• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 8 til 3. Kursen er faldet fra 107,21 til 60,60 USD, RSI fra 59,5 til ca. 27, og kursen ligger nu under både 50- og 200-dages gennemsnit.
• Forbedret VærdiansættelseScoren er uændret 1, men multiplerne er faldet med kursen: P/S fra ca. 70 til ca. 39,5, forward P/E fra 143 til ca. 81 og P/B fra 15,9 til ca. 9,0.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 4,4 til 3,4. Profilen er ikke længere neutral med momentum som modvægt, men præget af svag indtjening og ekstrem værdiansættelse uden støtte fra kursudviklingen.
• Ændret KatalysatorerNyt er et stort Sonoma-kvartal i Q2 FY2027, kapacitet på ca. 20 systemer om måneden hos kontraktproducent og mulig HBM/NAND-aftale. Pilot hos tredje AI-leverandør er ikke længere med.
• Ny RisiciNye risici er prisstigninger og knaphed på strømforsyninger samt en patentsag mod SemiNexus Test i Kina. Kapitalrejsning og yderligere insidersalg indgår ikke længere som selvstændig trigger.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Kursen er steget fra 90,55 til 107,21 USD, men kvalitets- og indtjeningsscorerne er sænket, og værdiansættelsen vurderes som endnu mere anstrengt. Forretningsbilledet er skiftet mod AI-processorer med produktionssejr hos hyperscaleren, mens siliciumcarbid og Kina-risiko fylder mindre.

• Forværret IndtjeningKvalitet er sænket fra 5 til 3 og indtjeningskvalitet fra 4 til 3. Driftsmargin er -28 %, ROIC -12,6 % og fri cash flow -5,4 mio. USD, mens helårets GAAP-tab var 7,1 mio. USD.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 2 til 1. Pris i forhold til omsætning er nu omkring 70 mod omkring 59 før, og forward P/E er 143 baseret på konsensus-EPS på 0,79 USD.
• Ny ForretningHyperscale-kunden har tildelt produktionssejren for næste generations AI-accelerator med dobbelt effekt pr. pakke. Der er gennemført benchmark hos endnu en AI-leverandør med pilotproduktion i gang.
• Ændret MomentumMomentum er sænket fra 9 til 8. Kursen er steget til 107,21 USD, og afstanden til 52-ugers højden på 147,40 USD er mindsket fra omkring 39 % til omkring 27 %. Tolvmånedersstigningen er omkring 222 % mod 695 % før.
• Ændret RisiciKonkurrencefordelen omtales nu som kun delvist holdbar, og risikoen for udvidelse fra Advantest og Teradyne er løftet frem. Eksportrestriktioner mod Kina indgår ikke længere blandt de negative katalysatorer.
• Ændret VækstGrowth er sænket fra 8 til 7, fordi vækstguiden på 130-150 mio. USD endnu ikke er leveret, mens helårsomsætningen faldt til 50,0 mio. USD fra 59,0 mio. USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. sep. 2026.