Aehr Test Systems – historik

Kursen er steget fra 90,55 til 107,21 USD, men kvalitets- og indtjeningsscorerne er sænket, og værdiansættelsen vurderes som endnu mere anstrengt. Forretningsbilledet er skiftet mod AI-processorer med produktionssejr hos hyperscaleren, mens siliciumcarbid og Kina-risiko fylder mindre.

• Forværret IndtjeningKvalitet er sænket fra 5 til 3 og indtjeningskvalitet fra 4 til 3. Driftsmargin er -28 %, ROIC -12,6 % og fri cash flow -5,4 mio. USD, mens helårets GAAP-tab var 7,1 mio. USD.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 2 til 1. Pris i forhold til omsætning er nu omkring 70 mod omkring 59 før, og forward P/E er 143 baseret på konsensus-EPS på 0,79 USD.
• Ny ForretningHyperscale-kunden har tildelt produktionssejren for næste generations AI-accelerator med dobbelt effekt pr. pakke. Der er gennemført benchmark hos endnu en AI-leverandør med pilotproduktion i gang.
• Ændret MomentumMomentum er sænket fra 9 til 8. Kursen er steget til 107,21 USD, og afstanden til 52-ugers højden på 147,40 USD er mindsket fra omkring 39 % til omkring 27 %. Tolvmånedersstigningen er omkring 222 % mod 695 % før.
• Ændret RisiciKonkurrencefordelen omtales nu som kun delvist holdbar, og risikoen for udvidelse fra Advantest og Teradyne er løftet frem. Eksportrestriktioner mod Kina indgår ikke længere blandt de negative katalysatorer.
• Ændret VækstGrowth er sænket fra 8 til 7, fordi vækstguiden på 130-150 mio. USD endnu ikke er leveret, mens helårsomsætningen faldt til 50,0 mio. USD fra 59,0 mio. USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. sep. 2026.