Affirm Holdings Inc – historik

Den samlede kvantitative score er svagt lavere (fra 6,0 til 5,8), mens vækstscoren er skåret fra 9 til 8. Den største nyhed er en eksklusiv aftale med Sams Club, der delvist afløser det tabte Walmart-samarbejde. Regnskabet for første kvartal er nu fastsat til 5. november 2026.

• Ny ForretningAffirm har i oktober 2026 vundet en eksklusiv flerårig aftale med Sams Club, med onlinelancering inden for uger og udrulning i fysiske klubber i 2027. Det delvist modvejer tabet af Walmart til Klarna.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 8. Tallene for fjerde kvartal er uændrede (GMV op 36 %, omsætning op 33 %, guidance cirka 27 % vækst i GMV), så ændringen er en strengere vurdering.
• Ny KatalysatorerRegnskabet for første kvartal af regnskabsår 2027 har fået dato den 5. november 2026 med forventet omsætning på omkring 1,2 mia. USD. Sams Club-lanceringen og partnerskabet med Ant International og Antom er nye katalysatorer.
• Ændret VærdiansættelseKursen er faldet fra 75,92 til 74,78 USD, og markedsværdien fra 25,5 til 23,7 mia. USD. Forward P/E opgives nu til over 40 mod cirka 36 før, mens værdiscoren fortsat er 4.
• Ændret MomentumMomentumscoren er uændret på 6. Kursen ligger cirka 14 % under 52-ugers højdepunktet på 86,69 USD (tidligere 16 % under 90,44 USD), og analytikerne har sænket flere kursmål i oktober.
• Bortfaldet KatalysatorerTriggeren om øget konkurrence fra Klarna og betalingsgiganter er udgået, og effekten af lavere renter er nedjusteret fra høj til medium. Amazon-aftalens forlængelse til 2031 fremgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 17. okt. 2026.

Kursen er steget fra 69,3 til 75,9 USD, og momentum-scoren er løftet fra 5 til 6, mens samlet score er stigende fra 5,8 til 6,0. Fokus er flyttet mod rente- og inflationsfølsomhed i finansieringen, mens kreditkvaliteten omtales som forbedret og Walmart nu fremstår som tabt til Klarna.

• Forbedret MomentumMomentum er løftet fra 5 til 6. Kursen ligger nu omkring 75,9 USD og 16 % under toppen på 90,44 USD, mod 69,3 USD og 23 % under toppen tidligere.
• Ny RisiciRente- og inflationsrisiko er nu en central negativ faktor. Højere inflation og længere høje renter kan øge finansieringsomkostningerne og presse økonomien i 0 %-rente-produkterne.
• Forværret ForretningWalmart er ikke længere nævnt som aktiv forhandlerstyrke, og Klarna omtales som overtager af samarbejdet. Amazon er forlænget til 2031, og Apple Pay-integrationen fremhæves.
• Forbedret IndtjeningKreditkvaliteten omtales som stabil til forbedret med 30-dages forsinkelser omkring 2,5 % på afdragslån, mod 2,8 % tidligere. Hensættelser og operationelt cashflow nævnes ikke længere.
• Ændret VærdiansættelseValue er uændret på 4. Værdiansættelsen er nu beskrevet med forward P/E omkring 36 gange og 5-6 gange forventet omsætning, mod 5,5 gange omsætning og 4,3 gange bogført værdi tidligere.
• Ændret KatalysatorerJulehandel, nye forhandleraftaler som Crate and Barrel og insidersalg indgår ikke længere. Fortsat Affirm Card-udvidelse og stigende GAAP-lønsomhed er kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 6,4 til 5,8, især fordi kvalitet, momentum og værdiansættelse er blevet vurderet lavere. Væksten er uændret høj, men kursen er faldet, og indtjeningens GAAP-kvalitet vægtes nu mere kritisk.

• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 7 til 6. Fokus er flyttet fra et frit cash flow på ca. 850 mio. USD til en GAAP-driftsmargin på kun 12,6 % mod en justeret på 30,3 %.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 5. Kursen er faldet fra 72,43 til 69,30 USD, og afstanden til 52-ugers toppen er vokset til ca. 23 %, med et fald på ca. 9 % den seneste måned.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er scoret lavere, fra 5 til 4. Tidligere blev PEG på 0,80 trukket frem, nu vægtes pris/omsætning på ca. 5,5 og pris/bogført værdi på ca. 4,3, og kursmålet giver kun moderat opside.
• Ny RisiciInsidersalg og aktiebaseret aflønning er kommet til som risiko, ligesom finansieringsomkostninger og rentebaneforventninger fylder mere i triggerne. Tabet af Walmart som primær partner nævnes ikke længere.
• Ændret KatalysatorerTriggerne er flyttet mod regnskabet for første kvartal i november 2026, julehandlen og rentenedsættelser. Tidligere fokus på ServiceTitan, Vagaro og CFPB-afklaring er erstattet af bl.a. Crate and Barrel.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.