Advanced Micro Devices Inc. – historik

Kursen er faldet kraftigt efter et bredt teknologisalg, og markedsværdien er skrumpet fra 873 til 729 mia. USD. Samtidig leverede tredje kvartal en omsætning på 13,4 mia. USD og en guidance for fjerde kvartal på cirka 17 mia. USD, mens fri cash flow faldt, og lagre og gæld steg.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 534,74 til 445,62 USD og ligger nu 32 % under toppen på 658,52 USD mod 19 % før. Faldet på 17,3 % den 5. november kom på AI-regulering og bekymring om datacenterudgifter. Momentumscore fra 8 til 5.
• Forværret IndtjeningFri cash flow var 554 mio. USD, et fald på cirka 63 % fra forrige kvartal. Lagre er øget med cirka 3 mia. USD, og gælden er mere end fordoblet siden juni. Earnings Quality er faldet fra 6 til 4.
• Forbedret VækstOmsætningen nåede 13,4 mia. USD, og Data Center voksede 97 %. Guidance for fjerde kvartal er hævet til cirka 17 mia. USD, svarende til 66 % vækst. Vækstscoren er uændret på 9.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra cirka 873 til 729 mia. USD, og P/E er cirka 53 på annualiseret non-GAAP EPS mod trailing P/E på 143-155 før. Valuescoren er uændret på 3.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er indtruffet og afløst af regnskabet for fjerde kvartal i tidlig februar 2027. Første gigawatt til Anthropic er nu dateret til første halvdel af 2027.
• Forværret KonklusionSamlet quant-score er faldet fra 6,6 til 5,6, drevet af lavere momentum og svagere indtjeningskvalitet. Fokus er flyttet fra værdiansættelse mod kapitalbinding og kursvolatilitet under Helios-rampen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. okt. 2026.

Fundamentalt er billedet stort set uændret, men kursen er faldet fra 633,91 til 534,74 USD, så markedsværdien er skrumpet fra ca. 1.030 til ca. 873 mia. USD. Momentum-scoren er sænket fra 9 til 8, og Value er hævet fra 2 til 3.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 8. Kursen er faldet fra 633,91 til 534,74 USD og ligger ca. 19 % under toppen på 658,52 USD, hvor den tidligere lå tæt på toppen.
• Forbedret VærdiansættelseValue er hævet fra 2 til 3, fordi kursfaldet har sænket trailing P/E fra ca. 156 til 143-155. Forward P/E nævnes nu på 34-41 gange 2027-estimater.
• Ny RisiciSalg af aktier fra topledelsen er nu en del af billedet: CEO og en EVP har solgt aktier i september og oktober. Dette indgår som en svaghed i vurderingen af indtjeningskvaliteten.
• Bortfaldet KatalysatorerAfslutningen af Taalas-opkøbet i fjerde kvartal 2026 er ikke længere med som katalysator eller styrke. Anthropic nævnes nu uden de tidligere 2 GW og investeringen på op til 5 mia. USD.
• Ny KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er nu sat til 3. november 2026, og en analytikerdag med opjusterede langsigtede mål er tilføjet som katalysator i første halvår 2027.
• Ændret IndtjeningEarnings Quality er uændret på 6, men begrundelsen er flyttet fra svag kontantkonvertering (free cash flow 1,6 mia. USD) til gabet mellem GAAP og non-GAAP samt udvanding fra OpenAI-warrants.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Kursen er steget fra 497,53 til 633,91 USD og ligger nu tæt på 52-ugers toppen, mens værdiansættelsen er blevet endnu højere. Anthropic er kommet til som stor kunde, og Taalas-opkøbet er nyt. Samlet score er uændret på 6,6.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 497,53 til 633,91 USD og ligger nu tæt på 52-ugers toppen på 645,46 USD, mod før ca. 15 % under toppen. Momentum-scoren er løftet fra 7 til 9.
• Forværret VærdiansættelseDen historiske P/E er steget fra 120-125 til ca. 156, og markedsværdien fra ca. 800 til ca. 1.030 mia. USD. Value-scoren er sænket fra 3 til 2, og kursen ligger over konsensuskursmålene.
• Ny KatalysatorerAnthropic har aftalt 2 GW MI450 i Helios-racks med op til 5 mia. USD i investering fra AMD. Opkøbet af Taalas forventes afsluttet i Q4 2026. Begge er nye i analysen.
• Forværret IndtjeningQuality er sænket fra 8 til 7, fordi bruttomarginen på ca. 56 % guides flad i Q3. EarningsQuality er sænket fra 7 til 6, da free cash flow på 1,6 mia. USD kun er middel i forhold til driftsresultatet.
• Ny RisiciMarginpres under Helios-rampen og afhængighed af OpenAI og Anthropic, hvis egen finansiering afhænger af kapitaltilførsel, fremhæves nu som risici. Q2-regnskabet udløste et kursfald på ca. 7 %.
• Bortfaldet KatalysatorerMeta-partnerskabet og MI500-lanceringen i 2027 indgår ikke længere som selvstændige katalysatorer, og OpenAI-warrants er ikke længere en trigger. De næste generationer Instinct nævnes mere generelt.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.