AMETEK Inc. – historik

Q3-regnskabet er leveret med rekordordrer og hævet helårsguidance, og Indicor er gennemført. Samlet score er faldet fra 6,9 til 6,8, da Quality, Value og EarningsQuality hver er sat ét point ned.

• Forbedret VækstOrdreindgangen steg 34,7 % (17 % organisk) mod 28 % i Q2, og backloggen er rekordhøj på 4,54 mia. USD. Guidance for EPS er hævet fra 8,20-8,30 til 8,53-8,57 USD.
• Forværret BalanceIndicor-overtagelsen er gennemført, og nettogælden er steget til 2,1 gange EBITDA, hvor nettogælden før udgjorde 12 % af kapitaliseringen. Quality er sat ned fra 9 til 8.
• Forværret VærdiansættelseValue er sat ned fra 4 til 3. Trailing P/E er cirka 33,5 (før 34,9) og forward P/E cirka 25,1 (før 27), men aktien vurderes cirka 8,4 % over fair value.
• Ændret IndtjeningCash conversion steg fra 111 % til 124 %, og driftsmarginen fra 26,6 % til 26,8 %. EarningsQuality er alligevel sat ned fra 9 til 8, da GAAP EPS på 1,85 USD ligger under justeret 2,21 USD.
• Ændret KatalysatorerTredjekvartalsregnskabet er indtruffet og er ude af listen. Forsvarsopbygning og vækst i kommerciel luftfart er kommet til som ny katalysator.
• Ny RisiciNettosalg fra insidere på cirka 28,5 mio. USD de seneste 12 måneder er nævnt som svaghed. Aktien ligger cirka 6 % under toppen mod 8 % før.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 7,4 til 6,9, primært fordi kursen er faldet fra 254,88 til 240,03 USD og momentum er svækket. Selskabets regnskabstal er uændrede, men katalysatorlisten er justeret, og gældsrisikoen efter Indicor fylder mere.

• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 8 til 6,5. Aktien ligger nu ca. 8 % under 52-ugers højdepunktet mod 2,4 % før, efter et fald på 4,6 % den 22. oktober, og er op ca. 20 % siden årsskiftet.
• Forværret KonklusionDen samlede score er faldet fra 7,4 til 6,9, og Growth, Quality og EarningsQuality er sænket med 0,5 point hver. Konklusionen fremhæver nu høj værdiansættelse og stigende gæld frem for kursen tæt på toppen.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er faldet fra ca. 28-31 til ca. 27, og trailing P/E fra ca. 35-36 til ca. 34,9. Value-scoren er hævet fra 3 til 3,5, men er stadig selskabets svageste dimension.
• Ny BalanceRefinansiering og højere renteomkostninger på gælden fra Indicor-opkøbet på ca. 5 mia. USD (gearing ca. 2,3x) er tilføjet som en ny negativ katalysator og nævnes i WhyNot.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet den 3. november 2026 er nedgraderet fra høj til middel påvirkning. Triggere om luftfart og forsvar, told og multipel-nedjustering er udgået. Nye er guidance for 2027, produktlanceringer og flyproduktionsforsinkelser.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Aktien er steget fra 238 til 254,88 USD og handler nu 2,4 % under 52-ugers højdepunktet mod 9,5 % før, hvilket løfter momentum. Indtjeningskvaliteten er vurderet højere på baggrund af en fri cash flow-konvertering på 111 %, og samlet score er steget fra 6,6 til 7,4.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 238 til 254,88 USD og ligger 2,4 % under 52-ugers højden på 261,16 USD mod 9,5 % før. Momentumscoren er steget fra 7 til 8.
• Forbedret IndtjeningFri cash flow var 452 mio. USD i andet kvartal, op 37 %, svarende til 111 % af nettoresultatet. Scoren for indtjeningskvalitet er steget fra 7 til 9.
• Ny VækstOrdrer steg 28 % til 2,3 mia. USD, og ordrebeholdningen er 4,11 mia. USD. Det giver større synlighed end før, hvor vækstbegrundelsen bygger på omsætning og EPS.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er steget fra 8 til 9, understøttet af en driftsmargin på 26,6 % og et driftscash flow, der steg 35 % til 484 mio. USD.
• Ændret BalanceGearingen efter det kontantfinansierede Indicor-opkøb er opgjort til cirka 2,3 gange, mod en nettogæld på 12 % af kapitalen før opkøbet.
• Forbedret KonklusionSamlet score er steget fra 6,6 til 7,4. Værdiansættelsen er uændret lav med score 3, og trailing P/E er stadig omkring 35-36.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. sep. 2026.