Amphenol Corporation – historik

Regnskabet for tredje kvartal 2026 er kommet med 65 % omsætningsvækst og højere guidance til CommScope. Aktiens kursniveau er steget lidt, mens Quant Score er faldet fra 7,2 til 7,0, bl.a. fordi vækstscoren er gået fra 10 til 9.

• Ny KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er indtruffet. Nye katalysatorer er et program for egne aktier på 4 mia. USD fra januar 2027, 20 % højere udbytte og tre nye virksomhedsovertagelser.
• Forbedret VækstOmsætningen steg 65 % (37 % organisk) mod 55 % (30 % organisk) i forrige kvartal. CommScope forventes nu at bidrage 5,1 mia. USD mod 4,6 mia. USD, og ordreindgangen var 12,2 mia. USD.
• Forværret KonklusionVækstscoren er faldet fra 10 til 9, fordi en stor del af væksten kommer fra CommScope-overtagelsen. Samlet Quant Score er faldet fra 7,2 til 7,0.
• Forbedret BalanceNettogælden er faldet fra 13,4 mia. USD til 12,6 mia. USD, svarende til 1,1 gange EBITDA. Kvalitetsscoren er faldet fra 9 til 8, mens driftsmarginen er stabil på 29,7 % mod 29,8 %.
• Forbedret VærdiansættelseP/E på de seneste tolv måneder er faldet fra cirka 41-42 til cirka 36,6, fordi indtjeningen er steget hurtigere end kursen. Valuescoren er uændret på 4.
• Ændret MomentumKursen er steget fra cirka 81 til 84 USD, men afkastet siden årsskiftet er faldet fra cirka 23 % til 18 %, og 12-måneders afkastet fra cirka 36 % til 15 %.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. okt. 2026.

Aktien er faldet fra 86,96 til 81,45 USD og ligger nu cirka 9 % under 52-ugers højeste. Derudover er topledelsens aktiesalg i august og de engangsprægede tariffrefusioner kommet til som nye risikopunkter.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 86,96 til 81,45 USD og ligger nu cirka 9 % under 52-ugers højeste mod tidligere cirka 3 %. Afkastet i år er faldet fra 27 % til 23 %, og momentum-scoren fra 8 til 7.
• Ny LedelseTopledelsen solgte store aktieposter i begyndelsen af august, bl.a. administrerende direktør for cirka 111 mio. USD. Det indgår nu som en moderat negativ insider-indikation.
• Ændret RisiciTariffer er ikke længere kun noget, der kan videregives til kunderne. Cirka 80 mio. USD i tariffrefusion fremhæves nu som en engangspræget del af marginen, og bortfald af den er en risiko.
• Ny KatalysatorerForsvar og rumfart med El.Com-opkøbet er kommet til som vækstkatalysator. Genopretning i bil og industri, optisk vækst og dual-sourcing-risikoen indgår ikke længere, og Q3-regnskabet er sat til 28. oktober 2026.
• Ændret VærdiansættelseTrailing P/E er nu 41-42 mod 43,5 før, og forward P/E angives til 25-32 mod cirka 29,4. Kursmålene er løftet af flere banker, og konsensus ligger på 97-103 USD mod cirka 99 USD.
• Forværret IndtjeningFri cash flow svarer nu til 68 % af nettoresultatet mod tidligere 70-75 %. Vækstscoren er skrevet ned fra 10 til 9,5, og kontantstrømskvaliteten fra 7 til 6,5.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Kursen er steget fra 80,29 til 86,96 USD og ligger nu tæt på 52-ugers højdepunktet, mens værdiansættelsen er blevet højere. Samtidig er CommScope-integrationen blevet vurderet markant bedre, og den samlede score er steget fra 6,8 til 7,2.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 80,29 til 86,96 USD og ligger nu tæt på 52-ugers højdepunktet på 89,26 USD mod tidligere cirka 10 % under. Momentumscoren er hævet fra 7 til 7,5.
• Forværret VærdiansættelseTrailing PE er steget fra cirka 38 til cirka 43,5, og forward PE er cirka 29,4. Værdiscoren er sænket fra 4 til 3,5, og kursen ligger kun cirka 14 % under analytikernes gennemsnitlige kursmål.
• Forbedret ForretningCommScope-integrationen vurderes nu at overgå forventningerne, og IT datacom-delen er cirka fordoblet på et år. Tidligere var integrationen primært beskrevet som en eksekveringsrisiko.
• Forbedret IndtjeningCash flow-konverteringen er opgjort til cirka 70-75 % af nettoresultatet mod tidligere en vurdering af, at cash flow halter. Scoren for indtjeningskvalitet er hævet fra 6 til 7.
• Forbedret VækstRekordordrer på 10,7 mia. USD med book-to-bill på 1,23 og justeret EPS-vækst på 67 % er nu fremhævet. Vækstscoren er hævet fra 9 til 9,5, og kvalitetsscoren fra 8 til 8,5.
• Ny RisiciNettogælden på cirka 13,2 mia. USD, risikoen for at store kunder internaliserer eller dual-sourcer design samt konkurrence fra Luxshare og Foxconn Interconnect Technology er nu fremhævet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. sep. 2026.