ASE Technology Holding – historik

Q3-omsætningen er nu offentliggjort med vækst på 44,8 % mod 27 % i Q2, men kursen er faldet fra 44,73 til 39,53 USD, og cash flow og gæld vægter tungere. Samlet score er faldet fra 6,2 til 5,6.

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er faldet fra 5 til 3, fordi frit cash flow er negativt med ca. 1,3 mia. USD, og ledelsen venter, at det forbliver negativt, mens investeringerne fortsætter ind i 2027.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 7. Kursen ligger ca. 17 % under 52-ugers toppen mod ca. 7 % før, er under 50-dages gennemsnittet, og RSI er 38,6.
• Forbedret VækstQ3-omsætningen steg 44,8 % YoY og 27,8 % QoQ og lå over guidance, mod 27 % YoY i Q2. Væksten var allerede scoret 9 og er uændret.
• Ny BalanceNettogæld/egenkapital på 47 % og rentebærende gæld på 306 mia. TWD fremhæves nu sammen med negativt frit cash flow som en belastning af balancen.
• Ændret VærdiansættelseScoren er uændret på 3. Trailing P/E er faldet fra ca. 51,5 til 47,6 og forward P/E fra ca. 30 til 27,9, men værdiansættelsen ligger fortsat højt.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er sat til 29. oktober 2026. Panel-level fan-out og co-packaged optics er udgået som katalysatorer, mens negativt cash flow og gæld er kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Kursen er steget fra 37,05 til 44,73 USD, og aktien ligger nu tættere på 52-ugers højden. Analysen lægger større vægt på rekordcapex og kapacitetsbegrænsninger, mens scorerne for Kvalitet og Indtjeningskvalitet er sænket med 1 point hver.

• Forværret IndtjeningKvalitet er sænket fra 7 til 6 og Indtjeningskvalitet fra 6 til 5. Rekordcapex på 10,5 mia. USD og lav koncernmargine presser cash flow og kapitalafkast.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 37,05 til 44,73 USD og ligger nu ca. 7 % under 52-ugers højden på 47,93 USD, mod ca. 17 % under før. Stigningen over 12 måneder er over 300 % mod ca. 220 %.
• Forværret VærdiansættelseForward P/E er steget fra ca. 27,7 til ca. 30, og trailing P/E er ca. 51,5. Kursen ligger tæt på konsensuskursmålet på 46,78 USD. Scoren er uændret 3.
• Ny KatalysatorerLedelsen forventer nu, at LEAP-omsætningen kan fordobles i 2027, og panel-level fan-out nærmer sig masseproduktion. Co-packaged optics og mere CoWoS-outsourcing fra TSMC er nye drivere.
• Ny RisiciForsinkelser i udstyrsinstallation og fabriksbyggeri, risiko for overkapacitet i branchen og Amkors partnerskab med TSMC i Arizona er kommet til som risici.
• Ændret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,6 til 6,2. Fokus er skiftet fra værdiansættelse efter kursstigning til, at aktien prissætter lang vækst, mens investeringsbyrden er rekordstor.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. sep. 2026.