Grupo Aval Acciones y Valores S.A. – historik

Renteudviklingen er vendt fra forventet lempelse til rentestigninger, og samlet score er faldet fra 5,8 til 5,2. Indtjeningskvalitet, vækst og momentum er svækket, mens Itaú-detailforretningen og pesoens styrkelse er nye elementer.

• Forværret RisiciRenten er hævet til 12,25 %, og der peges på længere tid med høje renter. Tidligere blev rentefald set som støtte for indtjening og kreditkvalitet.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er faldet fra 5 til 4, og væksten fra 6 til 5. Q2-resultatet er løftet af handelsindtægter, mens helårsguidance for ROAE er 9,25 % mod 12,7 % i Q2.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 7 til 6. Tolvmåneders kursstigning er 58 % mod tidligere 75 %, og kursen ligger under 50-dages gennemsnittet.
• Ny ForretningOvertagelsen af Itaús detailforretning i Colombia er nu en del af udlånsguidancen på 10,5 % og fremhæves som mulighed for at vinde markedsandele i detail.
• Ændret KatalysatorerRentenedsættelser forventes nu først i H2 2027 mod tidligere H1 2027, og nye punkter er IMF-aftale, besparelser på 62 mia. COP samt skatterisiko under ny regering.
• Forbedret RisiciPesoen har styrket sig i oktober efter den nye regerings finanspolitiske plan. Tidligere var en svækket peso en nævnt risiko, og JPMorgans nedgradering er ikke længere fremhævet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 5,22 til 4,78 USD, og den samlede score er sænket fra 6,2 til 5,8. Andet kvartals resultat beskrives nu som løftet af engangsgevinster, mens værdiansættelsen vurderes mere moderat (P/E omkring 9,5 mod 13).

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 6 til 5, fordi andet kvartal nu beskrives som løftet af usædvanlige gevinster på obligationer og kapitalmarkeder, som ledelsen ikke venter gentaget i andet halvår.
• Forbedret VærdiansættelseValue-scoren er hævet fra 4 til 6, da P/E nu er omkring 9,5 og P/B omkring 1,0 mod tidligere en P/E på omkring 13. Konsensuskursmålet er på cirka 5,10 USD.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 8 til 7. Kursen ligger nu omkring 23 % under 52-ugers højdepunktet på 6,20 USD mod tidligere cirka 16 %, og JPMorgan nedgraderede til Underweight den 15. september 2026.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 7 til 6, idet nettoresultatets vækst på 17 % og udlånsvæksten på 7,6 % nu vægtes sammen med, at kvartalet var løftet af engangsgevinster.
• Ændret RisiciRisikobilledet fremhæver nu forbrugslånsvækst, valutarisiko ved en svagere peso og skatte- eller reguleringspres. Nubank, Itaú-integrationen og Ficentro-omstruktureringen indgår ikke længere som selvstændige punkter.
• Ændret KatalysatorerRentenedsættelser fra centralbanken er nu en katalysator for H1 2027, mod tidligere H2 2027. Tredje kvartals regnskab fremhæves som test af, om marginen holder uden engangsgevinsterne.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. sep. 2026.