American Express Company – historik

Den samlede score er uændret på 6,0, men Momentum er faldet fra 4 til 3, og Value er steget fra 5 til 6. Nyt er insidersalg for 137 mio. USD i starten af november samt en mere præcis beskrivelse af tilsynssagen om hvidvask.

• Ny LedelseFlere topledere solgte aktier for i alt 137 mio. USD i starten af november uden for en 10b5-1-plan. Det var ikke nævnt i den forrige analyse.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 3. Kursen brød den 6. november under 200-dages gennemsnittet på 325,81 USD, RSI er omkring 39, og aktien er ned omkring 17 % i år, selvom kursen er 320,99 USD mod 316,65 USD.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 5 til 6. Forward P/E er 16,4-17,4 mod omkring 17, og værdiansættelsen er cirka 18 gange midtpunktet af justeret EPS-guidance for 2026. Sammenligningen med Capital One og Visa indgår ikke længere.
• Ændret RisiciTilsynssagen er nu beskrevet som et påbud fra Federal Reserve og OCC af 8. oktober 2026 uden loft over selskabets aktiver. Ledelsen fastholder, at guidance for 2026 og 2027 ikke påvirkes.
• Ændret KatalysatorerKapitalafkastet til aktionærer er ikke længere gjort afhængigt af, at tilsynssagen afsluttes, og udgjorde 2,2 mia. USD i kvartalet. Antydningen af omkring 15 % vækst i overskud pr. aktie indgår ikke længere i Q4-triggeren.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. okt. 2026.

Q3-regnskabet er kommet, og guidance for 2026 er hævet, men en bøde på 350 mio. USD for mangler i hvidvaskprogrammet og en omstrukturering har kommet til. Samlet score er faldet fra 6,3 til 6,0, mens momentum er forbedret fra 2 til 4.

• Ny RisiciAmerican Express har indgået forlig med OCC og Federal Reserve om mangler i hvidvaskprogrammet, inklusive en bøde på 350 mio. USD. Der er ikke indført loft over balancen.
• Forværret IndtjeningRapporteret EPS på 5,42 USD er løftet af en gevinst på 982 mio. USD fra GBTG-salget og lavere skat. Justeret EPS er 4,68 USD. Score for indtjeningskvalitet er faldet fra 7 til 6.
• Forværret VækstVækstscore er faldet fra 8 til 7. Omsætningen voksede 9 % mod 10 % i Q2, og det fakturerede forbrug steg 8 %. Justeret EPS steg 13 % mod 11 % i Q2, og guidance er hævet til 17,60-17,90 USD.
• Ny ForretningSelskabet har annonceret en omstrukturering, der fjerner omkring 5 % af den globale arbejdsstyrke, med en omkostning på 336 mio. USD. Det skal flytte ressourcer mod AI og teknologi.
• Forbedret MomentumMomentumscore er steget fra 2 til 4, og kursen er steget fra 304,46 til 316,65 USD. Aktien ligger omkring 18 % under 52-ugers højdepunktet, mod omkring 21 % før, men faldt omkring 3 % efter regnskabet.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet. Triggere om Credit Card Competition Act og AI-agenter er udgået, mens tilsynsopfølgning, omstruktureringsbesparelser og effekten af Platinum-fornyelsen er kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 6. okt. 2026.

Kursen er faldet yderligere fra 311,20 til 304,46 USD, og momentum-scoren er sænket fra 3 til 2. Kreditkvalitet fylder mindre som risiko, mens regulering, premiumkonkurrence og AI-agenter fylder mere. Kvalitet er hævet fra 8 til 9.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 311,20 til 304,46 USD og markedsværdien fra 217 til 205,6 mia. USD. Aktien er ned ca. 17,5 % i år (før 16 %), og momentum er sænket fra 3 til 2.
• Ændret RisiciKredittab fylder mindre: tidligere stigende tabsrater i sommeren 2026, nu en stabil nettoafskrivningsrate på 2,0 %. Fokus er flyttet mod regulering, premiumkonkurrence og AI-drevne indkøbsagenter.
• Forbedret IndtjeningKvalitet er hævet fra 8 til 9 med stabil nettoafskrivningsrate på 2,0 %, ROE omkring 34 % og CET1 inden for målintervallet på 10-11 %.
• Forbedret VærdiansættelseP/E er faldet fra omkring 20 til 18,3, og forward P/E fra 17,9 til 16,2. Værdiscoren er uændret på 6.
• Ændret VækstVækstscoren er hævet fra 7 til 7,5. EPS-væksten er aftaget fra 18 % i Q1 til 11 % i Q2, mens kortgebyrer voksede 15,4 %.
• Ændret KatalysatorerTheFork-opkøbet og rentelettelser er ikke længere med som katalysatorer. Nye er et stop for Credit Card Competition Act, faldende oliepriser og AI-agenters indflydelse på kortvalget.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. sep. 2026.