Credicorp Ltd. – historik

Vækstscoren er sænket fra 8 til 7, mens indtjeningskvaliteten er hævet fra 6 til 7, så samlet score er uændret på 7,0. Katalysatorlisten er justeret, og rentelofter fremstår nu som en risiko frem for en mulig fordel.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 8 til 7. Nettoresultatet steg 8,8 % år over år, men faldt 3,9 % i forhold til første kvartal; udlånsvæksten er uændret på 13,1 %.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er hævet fra 6 til 7. Fokus er flyttet fra El Niño-hensættelser og volatile valutagevinster til konsistente resultater og en faldende NPL-ratio på 4,1 %.
• Ændret VærdiansættelseP/B er nu cirka 2,3 mod cirka 2,8 før, og opsiden til konsensuskursmålet er cirka 14 % mod cirka 11 %. Scoren er uændret på 5, og P/E er stadig cirka 14.
• Ændret MomentumKursen er 381,21 USD mod 385,95 USD før og ligger cirka 8 % under toppen på 413,25 USD mod cirka 7 % før. Scoren er uændret på 8.
• Ændret RisiciRentelofter var før en mulig positiv katalysator via afskaffelse. Nu fremhæves politiske forslag om renteloft eller banksskat som en høj negativ risiko. Bolivia er ikke længere en selvstændig risiko.
• Ændret KatalysatorerStrategiopdateringen den 17. november 2026 indgår ikke længere. Nye katalysatorer er højere udbytte eller aktietilbagekøb samt lavere styrende renter i Peru, og regnskabet er nu sat til 9. november 2026.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. sep. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 7,7 til 7,0, primært fordi værdiansættelse og indtjeningskvalitet er vurderet lavere. Samtidig er El Niño og rentelofter kommet ind som nye emner, mens Yapes udlandsekspansion ikke længere er fremhævet.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 7 til 5. P/B er nu estimeret til ca. 2,8 (før 2,73), og analytikernes gennemsnitlige kursmål giver kun ca. 11 % opside.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 8 til 6, og Quality fra 9 til 8. Hensættelser på 106 mio. soles til El Niño og en større andel valutahandelsgevinster (op 29,8 %) gør indtjeningen mere volatil.
• Ny RisiciEl Niño er kommet til som ny risiko, med mulige tab i landbrug, fiskeri og kystregioner, særligt hos Mibanco. Vurderingerne af styrken varierer fra svag til potentielt kraftig.
• Ændret RisiciDen politiske risiko er skiftet fra fragmenteret parlament til Fujimoris smalle flertal (under 50.000 stemmer). Bolivia er nu en valutarisiko, og tidligere ekspansionsrisiko i Bolivia og Chile er udgået.
• Ny KatalysatorerNy strategiopdatering den 17. november 2026 og mulig afskaffelse af rentelofter i Peru (H1 2027). Yapes ekspansion til Bolivia og Chile, mikrofinanskonsolidering og rentenedsættelser indgår ikke længere.
• Ændret KonklusionSamlet score er faldet fra 7,7 til 7,0. Kurs, momentum (8) og vækst (8) er stort set uændrede, men konklusionen lægger nu vægt på begrænset opside frem for fortsat positiv holdning.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. sep. 2026.