BigBear.ai Holdings, Inc. – historik

Q3-regnskabet har løftet væksten og backloggen, og helårsguidance er hævet. Samtidig er der en nedskrivning af goodwill på 76,7 mio. USD, og aktien er faldet yderligere. Samlet quant-score er steget fra 2,6 til 3,2.

• Forbedret VækstOmsætningsvæksten er steget fra 13 % i Q2 til 31 % i Q3 (43,6 mio. USD). Guidance er hævet fra 135-165 til 150-165 mio. USD, og vækstscoren er gået fra 4 til 6.
• Forbedret BalanceBacklog er vokset fra 269,6 til 330 mio. USD, men kun omkring 23 % er finansieret. Kontanter og investeringer er ca. 400 mio. USD, og konvertibel gæld på ca. 17 mio. USD forfalder i december 2026.
• Forværret IndtjeningNettotabet var 91,9 mio. USD i Q3 (mod 25,7 mio. USD i Q2) pga. en nedskrivning af goodwill på 76,7 mio. USD. Justeret EBITDA er forbedret fra -11,6 til -9,1 mio. USD, og kvalitetsscoren er gået fra 2 til 3.
• Ny RisiciVæsentlige svagheder i intern kontrol, tidligere regnskabsrettelser og et igangværende gruppesøgsmål er nu fremhævet som risici. Nedskrivningen bekræfter risikoen for værdiforringelse efter opkøb.
• Forværret VærdiansættelseKursen er steget fra 2,12 til 2,56 USD, og markedsværdien er ca. 1,23 mia. USD (før 1,02). EV-til-omsætning er ca. 5,3 mod ca. 4,6, og værdiscoren er faldet fra 4 til 3.
• Ændret MomentumKursen ligger fortsat tæt på 52-ugers bunden (2,07 USD) og er ca. 64 % lavere på 12 måneder. Momentumscoren er hævet fra 1 til 2 efter en let kursstigning siden oktober.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 20. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 2,64 til 2,12 USD, så markedsværdien er skrumpet fra ca. 1,27 til ca. 1,02 mia. USD, og momentum scorer nu 1 mod 2. Samtidig er der kommet nyheder om kontraktvindinger for over 225 mio. USD, mens de samlede scores er uændrede på 2,6.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 2,64 til 2,12 USD og ligger nu ved 52-ugers bunden på 2,09 USD (før 2,58 USD). Momentumscoren er sænket fra 2 til 1.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra ca. 1,27 til ca. 1,02 mia. USD, så EV i forhold til omsætning er ca. 4,6 gange (før ca. 6 gange guidancens midtpunkt). Scoren er hævet fra 3 til 4.
• Ny KatalysatorerSelskabet har meldt kontraktvindinger for over 225 mio. USD siden juli, herunder over 25 generative AI-awards og to CBP-recompetes via SAIC og Unissant. Q3-regnskabet er nu fastsat til 27. oktober 2026.
• Ændret ForretningBeskrivelsen lægger nu vægt på Ask Sage og biometri samt CEO Kevin McAleenans baggrund. ConductorOS og droneorkestrering fylder ikke længere i beskrivelsen.
• Bortfaldet RisiciAktieudbudsprogrammet på op til 100 mio. aktier og bestyrelsesafgangen er ikke længere fremhævet som risici. Til gengæld er hyperscalerne som konkurrenter og budgetnedlukning nævnt tydeligere.
• Ændret KonklusionSamlet score er uændret på 2,6, og Growth, Quality og EarningsQuality er uændrede på 4, 2 og 2. Selskabet har stadig negativ justeret EBITDA på 11,6 mio. USD og et nettotab på 25,7 mio. USD i Q2.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 3,6 til 2,6, hovedsageligt på vækst, værdiansættelse og indtjeningskvalitet, mens kursen er faldet fra 2,84 til 2,64 USD. Nye risikofaktorer er et aktieudbudsprogram på op til 100 mio. aktier og en bestyrelsesafgang, mens risikoen fra resterende konvertibel gæld er bortfaldet.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 6 til 4. Helårsguidancen på 135-165 mio. USD kræver nu 64-94 mio. USD i andet halvår mod 71,1 mio. USD i første halvår, så der skal acceleration til.
• Ny RisiciEt aktieudbudsprogram på op til 100 mio. nye aktier via Jefferies er kommet til som en udvandingsrisiko. En direktør i revisions- og kompensationsudvalg er desuden trådt ud af bestyrelsen i september.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen er nu vurderet ud fra virksomhedsværdi på ca. 0,86 mia. USD efter fradrag af 409,8 mio. USD i likvider, ca. 6 gange guidancens midtpunkt. Scoren er faldet fra 4 til 3 (tidligere P/S ca. 10,3).
• Forværret IndtjeningKvalitet og indtjeningskvalitet er hver faldet fra 3 til 2. Justeret EBITDA er negativ med 11,6 mio. USD mod negativ 8,5 mio. USD året før, og nettotabet var 25,7 mio. USD i kvartalet.
• Bortfaldet BalanceDen tidligere negative trigger om forfald af resterende konvertible obligationer i december 2026 indgår ikke længere. Balancen beskrives nu som ryddet for konvertibel gæld.
• Ny ForretningNAVAIR og NASA fremhæves som nye kunder, og Ask Sage-platformen og ConductorOS-demonstrationer på hærens øvelser står nu centralt. Tidligere fremhævet CMMC Level 2 og El Salvador-aftalen indgår ikke.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. sep. 2026.