Banco Bradesco S.A. – historik

Momentum og samlet score er faldet (fra 8 til 6 og fra 6,4 til 6,0), efter at den valgdrevne kursopgang er givet delvist tilbage, og kreditkvaliteten er forværret. Samtidig er værdiansættelsen blevet billigere, og kapitalforhøjelsen er gennemført.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 6. ADR-kursen er faldet fra 4,24 USD til 3,95 USD og ligger nu omkring 14 % under 52-ugers top på 4,58 USD.
• Forværret RisiciMisligholdelse over 90 dage er steget fra 4,3 % til 4,6 %, og halvdelen af stigningen kommer fra garanterede FGI- og FGO-lån. Ledelsen venter fortsat pres på kreditomkostninger.
• Forværret VækstVækst er faldet fra 7 til 6. Resultatvæksten er 15 % mod 16,2 %, og indtjeningen ligger i den lave ende af guidance og marginalt under konsensus, hvor den før lå over.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er billigere, med P/E på 7,9 og forward P/E på 6,7 mod cirka 8 gange forventet indtjening før. Value er hævet fra 6 til 7.
• Ændret KatalysatorerValget og 3. kvartalsregnskabet er indtruffet, og kapitalforhøjelsen er fuldt tegnet. Nye katalysatorer er Principal-migrationen i december 2026 og effektivitetsgevinster på omkring 40 basispoint over 2-3 år.
• Ændret KonklusionFokus er skiftet fra valgdrevet momentum og rimelig prissætning til lav værdiansættelse, modvejet af stigende misligholdelse og lavere nettorentemargin på 9,0 %.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.