Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. – historik

Værdiansættelsen vurderes mindre stram, mens vækst, momentum og indtjeningskvalitet er skruet ned. Kursen er faldet fra 24,66 til 23,95 EUR, og risikobilledet fokuserer nu mere på Mexico, renter og spansk beskatning.

• Forbedret VærdiansættelseScoren er hævet fra 4 til 6. Der peges nu på P/E på 11-12 gange og et udbytteafkast på cirka 4 % plus tilbagekøb, men P/B på cirka 2,4 og kurs over kursmålet på 20,9 EUR nævnes fortsat.
• Forværret MomentumScoren er sænket fra 8 til 7. Aktien lå før tæt på 52-ugers toppen på 25,49 EUR, mens den nu er cirka 11 % under toppen med RSI omkring 33 og kurs under 50-dages gennemsnittet.
• Forværret VækstScoren er sænket fra 8 til 7. Det nævnes nu, at en del af udlånsvæksten på 17,7 % kommer fra Tyrkiet og høj inflation, og vækst i nettorenteindtægter er opgjort til 18,8 %.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 7 til 6. Fokus er flyttet fra kreditomkostninger i Tyrkiet (2,53 %) til forhøjede omkostninger i Mexico (3,26 %) og hyperinflationsregnskab.
• Ny RisiciNye risici er told og politisk usikkerhed i Mexico, skærpet beskatning af spanske banker og strukturelt høje kreditomkostninger i Mexicos forbrugerlån.
• Ændret KatalysatorerRentenedsættelser i Mexico er ikke længere en positiv katalysator, men en risiko for nettorenteindtægterne. Kapitalkrav, fintech-konkurrence og nyt Spanien-opkøb er udgået, mens USA-ekspansion er kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. sep. 2026.