Banco Macro S.A. – historik

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,2 til 4,4, med lavere vurdering af vækst, momentum, værdiansættelse og indtjeningskvalitet. Værdiansættelsen er blevet dyrere, og fokus i risici og katalysatorer har flyttet sig væk fra forbrugskredit, opkøb og aktietilbagekøb.

• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 5,2 til 4,4. Vækst er faldet fra 4 til 3, momentum fra 3 til 2, værdiansættelse fra 8 til 7 og indtjeningskvalitet fra 5 til 4, mens kvalitet er uændret på 6.
• Forværret VærdiansættelseForward P/E er steget fra ca. 5,5 til 7,3 og trailing P/E fra 13,9 til 16,9. Den tidligere angivne P/B på 0,98 indgår ikke længere i vurderingen af værdiansættelsen.
• Forværret MomentumKursen er 66,04 USD (før 64,96 USD) og stadig ca. 38 % under 52-ugers toppen på 106,15 USD (før 104,54 USD). Momentum er skåret fra 3 til 2, og kursen ligger kun ca. 19 % over bunden.
• Forværret IndtjeningQ2-resultatet beskrives nu som drevet af værdipapirgevinster og lavere hensættelser frem for kerneudlån, og nettorenteindtægten faldt 1 % kvartal-på-kvartal. Indtjeningskvaliteten er skåret fra 5 til 4.
• Ændret RisiciDen specifikke risiko fra forbrugskredit (misligholdelse op fra 6,9 % til 8,4 %) og Itaú BBAs nedgradering fremhæves ikke længere. Risikoen beskrives nu bredere som stigende misligholdelse og restruktureringsomkostninger.
• Ændret KatalysatorerTriggerne om opkøb i banksektoren og liberalisering af valutakontrol samt det godkendte aktietilbagekøbsprogram er udgået. Nye triggere er opgradering af Argentinas kreditrating og ændringer i centralbankens reservekrav.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 90,78 til 64,96 USD, og momentum er vendt fra stærkt til svagt. Væksten er svækket af nedjusteret udlånsvækst og forværret forbrugskredit, mens værdiansættelsen er blevet lavere. Den samlede score er faldet fra 6,8 til 5,2.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 3. Aktien er ned 28 % på tre måneder og ligger 38 % under 52-ugers toppen, hvor den tidligere var op ca. 66 % på 12 måneder, nu 29 %.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 6 til 8. P/B er faldet fra 1,05-1,1 til 0,98, trailing P/E fra 14-15 til 13,9, og forward P/E er omkring 5,5 med udbytteafkast på ca. 6 %.
• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 6 til 4. Udlånsvæksten for 2026 er skåret fra 15-20 % til 2-5 % realt, og omsætningen i USD er ned 13,5 % over de seneste 12 måneder.
• Ny RisiciMisligholdelsen på forbrugslån er steget fra 6,9 % til 8,4 %, mens erhvervslån er forbedret til 1,3 %. Samlet misligholdelse på 6,25 % ligger under systemets 7,7 %.
• Ny BalanceKernekapitalen på 28 % mod et lovkrav på 11,5 % med et overskud på ca. 2,7 mia. USD er nu en central styrke, og et tilbagekøbsprogram for op til 10 % af aktierne er med.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,8 til 5,2, med Quality fra 7 til 6 og EarningsQuality fra 6 til 5. Fokus er flyttet fra kvalitet og momentum til lav værdiansættelse og svag vækst.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.