BYD Company Limited – historik

Regnskabet for tredje kvartal viser vækst i omsætning og overskud, og Quant Score er steget fra 4,0 til 4,6. Samtidig er lagre og leverandørkredit vokset kraftigt, resultatet lå under konsensus, og planerne for fabrikken i Tyrkiet er sat i bero.

• Forbedret VækstOmsætningen steg 13,6 % i tredje kvartal og nettoresultatet 28 % til 10,0 mia. CNY, men under konsensus. Vækstscoren er steget fra 4 til 6, mens resultatet for ni måneder stadig er 4,2 % lavere end året før.
• Forværret BalanceLagrene er steget 60 % til 221,6 mia. CNY, betalingsinstrumenter til leverandører 251 % til 78,9 mia. CNY, og kontanter og værdipapirer er faldet 45 % til 71,7 mia. CNY siden december 2025.
• Forbedret VærdiansættelseAktien vurderes nu til cirka 13,7 gange forventet indtjening for 2026 og 12,6 gange for 2027, mod et P/E på 20-25 på nedtrykt indtjening før. Værdiscoren er steget fra 5 til 6.
• Ændret KatalysatorerFabrikken i Tyrkiet er sat i bero og indgår ikke længere i opstarten af lokale fabrikker, som nu peger på Ungarn og Brasilien. Ungarn ventes i drift i fjerde kvartal 2026, og målet for udlandssalget i 2027 er over 2,5 mio.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 9,52 USD til 8,57 USD og ligger nu ved bunden af 52-ugers intervallet, som er flyttet fra 9,21-14,46 til 8,51-14,46 USD. Scoren er uændret på 2.
• Forbedret KonklusionSamlet score er steget fra 4,0 til 4,6, drevet af højere vækst og lavere værdiansættelse. Fokus er flyttet til, om lagre og leverandørkredit normaliseres, mens eksporten fortsat vokser.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 10,36 til 9,52 USD og ligger nu tættere på 52-ugers bunden, efter at JPMorgan har sænket kursmålet. Den samlede score er faldet fra 4,4 til 4,0, mens eksportvæksten er accelereret, og hjemmemarkedet fortsat svækkes.

• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 3 til 2. Kursen er faldet fra 10,36 til 9,52 USD, og JPMorgan har sænket kursmålet fra 124 til 88 HKD.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsesscoren er faldet fra 6 til 5, og markedsværdien fra ca. 108 til ca. 87 mia. USD. Forward P/E på 15,95 er erstattet af et P/E på 20-25 baseret på annualiseret halvårsindtjening.
• Ændret VækstEksportvæksten er steget fra 71 % i første halvår til 154 % i september, mens indenlandske leverancer er faldet ca. 13 % i september. Vækstscoren er uændret på 4.
• Ændret IndtjeningBruttomarginen er 18,9 % i første halvår mod 18,0 % året før, og nettomarginen er ca. 3,6 %. Leverandørkredit og kapitaliserede udviklingsomkostninger fremhæves nu som forbehold ved indtjeningskvaliteten.
• Ny RisiciNye risici er knaphed på andengenerations Blade-celler, tilbagekaldelser og aggressiv brug af leverandørkredit. EU-smuthullet for plug-in hybrider og bonusuenigheden indgår ikke længere.
• Ændret KatalysatorerNye katalysatorer er Da Han-lanceringen, udrulning af 20.000 hurtigladestationer og regulering af priskrigen. Solid-state-batterier, Gods Eye-udrulning og den ekstraordinære generalforsamling indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. sep. 2026.