Codexis Inc. – historik

ECO Synthesis har fået konkret kommerciel fremdrift med en ny aftale med en siRNA-innovator og en CDMO-partner i kontraktforhandlinger. Den samlede score er steget fra 3,6 til 3,8, men Quality og Momentum er vurderet svagere, mens Value er vurderet stærkere.

• Ny ForretningAftale af 28. september 2026 med en siRNA-innovator om stereodefinerede fragmenter. Teknologioverførsel er gennemført hos alle tre CDMO-partnere, og den mest fremskredne forhandler en langsigtet kontrakt.
• Ændret KonklusionFokus er flyttet fra høj risiko og konkursrisiko (Altman Z-score på -5,51) til lav værdiansættelse og likviditet på ca. 80 mio. USD med runway til udgangen af 2028. Samlet score er steget fra 3,6 til 3,8.
• Forværret IndtjeningQuality er faldet fra 3 til 2. Driftsresultatet i Q2 var -11,2 mio. USD, svarende til en EBIT-margin på ca. -75 %, mod -31,2 % i den forrige vurdering.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 5 til 6. P/S er ca. 2,0 (før 1,95), men med ca. 80 mio. USD i pro forma likvider er EV/S kun ca. 1.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 3. Kursen er 1,41 USD (før 1,38 USD), men ca. 29 % under niveauet før kapitalrejsningen i juli (1,99 USD), og markedsværdien er faldet ca. 35 %.
• Ændret KatalysatorerFornyelse af Merck-aftalen og risikoen ved tab af Merck-volumen indgår ikke længere. Nye katalysatorer er regnskab den 5. november 2026, 500 gram pilotskala ved udgangen af 2026 og en CDMO-kontrakt i H1 2027.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. sep. 2026.