Clean Harbors Inc. – historik

Analysen fremhæver nu, at en del af den stærke indtjening kommer fra midlertidigt høje genraffineringspriser i Safety-Kleen. Indtjeningskvalitet og værdiansættelse er vurderet svagere, mens PFAS og tidligere opstart af den store kontrakt er blevet tydeligere styrker.

• Ny RisiciSafety-Kleens høje indtjening afhænger af midlertidigt høje smøremiddelpriser, og ledelsen venter aftagende resultat i fjerde kvartal. Risikoen var ikke med før.
• Forværret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er faldet fra 7 til 6, fordi resultatet indeholder et midlertidigt løft fra genraffinering (SKSS EBITDA op 143 %).
• Forværret VærdiansættelseVærdiscoren er faldet fra 4 til 3 med EV/EBITDA på 15,8x mod 11,7x femårsmedian og trailing P/E på cirka 38,8 (før cirka 38). Samlet score er faldet fra 6,6 til 6,4.
• Ny ForretningPFAS fremgår nu som selvstændig styrke: forsvaret har ophævet forbrændingsmoratoriet, PFAS-arbejdet vokser over 30 %, og udnyttelsen af forbrændingsanlæg er steget fra 86 % til 91 %.
• Ændret KatalysatorerDen tiårige kontrakt starter nu i Q4 2026 (før 2027), regnskabet for Q3 er sat til 28. oktober 2026, og lukning af ES&H er rykket fra H2 2026 til Q4 2026-H1 2027.
• Ny LedelseGrundlæggeren Alan McKim har forladt posten som bestyrelsesformand, hvilket nævnes som usikkerhed om den langsigtede kapitalallokering.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.