Clover Health Investments – historik

Regnskabet for 3. kvartal er offentliggjort, og årsguidancen er skærpet opad. Kursen er steget fra 4,60 til 4,97 USD, mens værdiansættelsen og lønsomheden vurderes svagere, så den samlede score er faldet fra 5,8 til 5,2.

• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsesscoren er faldet fra 4 til 3. Kurs-bogført værdi er ca. 6,7 og kurs-indtjening ca. 250 på tolv måneder, mod ca. 88 gange forventet nettoresultat tidligere.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 4 til 3. Driftsmarginen er ca. 0,5 %, ROE ca. 3,4 % og ROIC ca. 2,1 %, og Q3-nettoresultatet på 6,4 mio. USD er under Q2-niveauet på 28,0 mio. USD.
• Ændret VækstOmsætningen steg 53 % i Q3 til 759 mio. USD (Q2: 55,6 %), og medlemstallet voksede 45 % til 158.907. Guidancen er skærpet til 2,97-3,00 mia. USD, men væksten scores nu 8 mod 9 før.
• Forbedret BalanceLikviditeten er steget fra 443 til 512,6 mio. USD uden gæld, og forsikringsomkostningsratioen er 91,1 % i Q3 mod 93,5 % året før. Fri cash flow er ca. 132 mio. USD på tolv måneder.
• Forbedret MomentumAktien er steget ca. 7 % over de seneste 3 måneder mod et fald på ca. 8 % tidligere og ligger nu tæt på 52-ugers højdepunktet på 5,59 USD. Stigningen over 12 måneder er ca. 95 % mod ca. 77 %.
• Ny RisiciSagen om stjerneratingen er anket af CMS til Eleventh Circuit. Ambulante omkostninger er forhøjede, og ledelsen fremhæver samtidig, at Braven trækker ca. 40.000 medlemmer ud af New Jersey.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er uændret på 5,8, men vækstscoren er hævet fra 8 til 9, mens momentum er sænket fra 8 til 7 efter et kursfald fra 4,79 til 4,60 USD. Stjerneratingens sårbarhed over for retssager er kommet til som ny risiko.

• Ny Risici5-stjerneratingen for PPO-planerne er beregnet uden 20 mål efter en retsafgørelse; med dem ville den være 4,5 stjerner. Ankesager er nu en negativ katalysator i H1 2027.
• Bortfaldet RisiciRisikoen for en sæsonbetonet omkostningsstigning i Q4 med guidance, der implicerer tab i andet halvår, og et negativt TTM-resultat på 18,4 mio. USD, er ikke længere fremhævet.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 8 til 9 på uændrede nøgletal: omsætningsvækst på 55,6 % i Q2, medlemsvækst på 48 % og hævet årsguidance på 2,92-3,00 mia. USD.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 8 til 7. Kursen er faldet fra 4,79 til 4,60 USD, og afstanden til 52-ugers højdepunktet er steget fra ca. 14 % til ca. 18 %. Aktien er ned ca. 8 % på 3 måneder.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen beregnes nu til ca. 88 gange guidancens nettoresultat mod forward P/E på ca. 66 før. EV/justeret EBITDA er ca. 26 mod ca. 27. Value-scoren er uændret på 4.
• Ny LedelseLedelsens løbende aktiesalg ved vesting af aktiebaserede aflønninger og tidligere sagsanlæg og myndighedsundersøgelser er kommet med som nye negative punkter.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. okt. 2026.

Stjerneratingen er nu endelig bekræftet på 5 stjerner for PPO-planerne, så sagen om ankede ratings ikke længere fylder. Samtidig er den samlede kvantitative score faldet fra 6,6 til 5,8, fordi marginer og værdiansættelse vurderes svagere.

• Forbedret RisiciRatingen er løftet fra 4,5 til 5 stjerner for PPO-planerne for 2027, og risikoen for et tab i CMS' appel i den 11. appelkreds er ikke længere en central risiko.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 6 til 4, da nettomarginen er cirka 3,8 %, og TTM-resultatet stadig er negativt på 18,4 mio. USD, mens lønsomheden først lige er vendt.
• Forværret VærdiansættelseForward P/E er steget fra cirka 47,7 til cirka 66, og værdiscoren er faldet fra 5 til 4, selvom kurs/omsætning er faldet fra cirka 1,0 til cirka 0,85.
• Ny RisiciLedelsens årsguidance på 20-35 mio. USD i GAAP-resultat, efter 55,3 mio. USD i første halvår, implicerer tab i andet halvår, og sæsonbetonede omkostninger er nu en tydelig risiko.
• Ændret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 8, mens omsætningsvæksten på 55,6 % i andet kvartal og medlemsvæksten på cirka 48 % er uændrede. Guidance er hævet til 2,92-3,00 mia. USD.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal har fået fast dato den 4. november 2026. Afgørelsen i Star Ratings-sagen er udgået som katalysator, og nye punkter er helårsindskrivning i 5-stjernede planer og sæsonbetonede fjerdekvartals-omkostninger.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. sep. 2026.