Caledonia Mining Corporation – historik

Aktien er faldet yderligere siden den forrige vurdering, og samlet score er sænket fra 5,8 til 5,4, fordi momentum og indtjeningskvalitet vurderes svagere. Bilboes-finansieringen er beskrevet som sikret, og flere ressource- og infrastrukturkatalysatorer indgår ikke længere.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 24,08 til 21,37 USD, og markedsværdien fra 0,466 til 0,413 mia. USD. Afstanden til 52-ugers højdepunktet er øget fra ca. 38 % til ca. 45 %, og momentumscoren er sænket fra 4 til 3.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 5 til 4. Gevinsten på afledte instrumenter er nu opgjort til 15,5 mio. USD for H1 mod 11,5 mio. USD i Q2, og de høje investeringer presser den frie kontantstrøm.
• Ændret BalanceBilboes beskrives nu som finansieret med konvertible obligationer på 150 mio. USD, hvor de var 130 mio. USD før. Tidligere blev projektet beskrevet som endnu ikke fuldt finansieret, med en projektfinansiering på ca. 300 mio. USD under forhandling.
• Ændret ForretningBilboes forventes nu at give mere end 200.000 ounces i første fulde driftsår og første guld i oktober 2028. Før blev det beskrevet som en firedobling af produktionen fra 2029.
• Bortfaldet KatalysatorerLukning af projektfinansiering, K-Pits og Motapa-ressourcer og den nye 132 kV-ledning indgår ikke længere som katalysatorer. Nyt er Q3-regnskabet i november 2026, 2027-guidance og første guld fra Bilboes i Q4 2028.
• Ændret RisiciZimbabwes royalty beskrives nu som uændret, fordi planen om at fordoble den blev droppet. Før blev en højere royaltysats ved høje guldpriser nævnt som en risiko, som allerede var indtruffet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Produktionsguidance for 2026 er nedjusteret efter et svagt tredje kvartal, og omkostningsniveauet er hævet. Samlet score er faldet fra 6,2 til 5,8, mens kursen stort set er uændret.

• Forværret Vækst2026-guidance er skåret fra 72.000-76.500 oz til 69.000-72.500 oz efter 17.030 oz i tredje kvartal. Vækstscoren er faldet fra 7 til 6.
• Forværret IndtjeningAISC-guidance er hævet fra 2.500-2.700 til 2.650-2.850 USD pr. oz, og kvalitetsscoren er faldet fra 7 til 6. Q2-indtjeningen indeholdt desuden 11,5 mio. USD i gevinst på afledte instrumenter.
• Ny RisiciMangel på trykluft i dybe zoner, forsinkede kompressorer og ca. 1.100 oz fastholdt i procesanlægget er kommet til som driftsrisici. Indtjeningskvalitet er faldet fra 6 til 5.
• Ændret KatalysatorerByggestart på Bilboes er rykket frem til oktober 2026, mens lukning af den fulde finansiering nu ligger i H1 2027 mod tidligere Q4 2026-Q1 2027. K-Pits og en 132 kV-ledning er nye punkter.
• Forbedret MomentumMomentumscoren er steget fra 3 til 4, og afstanden til 52-ugers high er angivet som ca. 38 % mod tidligere 49 %. Kursen er 24,08 USD mod 23,84 USD, men faldt efter guidancenedskæringen.
• Ny LedelseBestyrelsesformanden købte aktier på det åbne marked i august 2026. Samtidig nævnes den tidligere prissikring via put-optioner på 3.500 USD pr. oz ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.