CME Group Inc. – historik

Den samlede quant-score er steget fra 7,0 til 7,4, drevet af højere momentum og lidt bedre værdiansættelsesscore, mens kursen er steget fra 305,71 til 315,87 USD. Retssagen om perpetual-kontrakter er skubbet fra Q4 2026 til 2027, og 24/7-handel og retail-produkter er flyttet til H2 2027.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 7 til 8, og kursen er gået fra 305,71 til 315,87 USD, nu tættere på 52-ugers højden på 329,16 USD.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 4 til 5. Konsensuskursmålet er hævet fra cirka 293 til 314,44 USD og ligger nu tæt på kursen, mens P/E er cirka 25.
• Ændret KatalysatorerRetssagen om perpetuals ventes ikke længere afgjort i Q4 2026, men i 2027. CFTC har bedt retten afvise CMEs søgsmål på grund af manglende søgsmålskompetence.
• Ændret KatalysatorerUdvidelse af 24/7-handel og retail-produkter er flyttet fra H1 2027 til H2 2027, og vurderet betydning er sænket fra medium til lav, da den afhænger af amerikansk bankinfrastruktur.
• Forbedret KonklusionDen samlede score er steget fra 7,0 til 7,4, med uændrede scores på 7 for Growth, 9 for Quality og 8 for Earnings Quality.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. okt. 2026.

Væksten er genoptaget efter et svagt andet kvartal, og kursen er steget fra 277 til 306 USD, men værdiansættelsen er blevet strammere. Samlet score er løftet fra 6,6 til 7,0, mens nye katalysatorer og risici knytter sig til clearing, cloud og regulering.

• Forbedret VækstOmsætningsvæksten er steget fra ca. 1 % i andet kvartal til 13 % i tredje kvartal, med rekordvolumen på 29,4 mio. kontrakter pr. dag. Vækstscoren er løftet fra 6 til 7.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 277,24 til 305,71 USD og ligger nu ca. 7 % under 52-ugers højden mod 16 % før. Afkastet siden årsskiftet er ca. 16 % mod ca. 6 %, og scoren er løftet fra 5 til 7.
• Forværret VærdiansættelseKursen ligger nu over analytikernes gennemsnitlige 12-måneders mål på ca. 293 USD, hvor den før lå ca. 5 % under. Forward P/E er ca. 22-23, og scoren er faldet fra 5 til 4.
• Ændret IndtjeningJusteret driftsmargin er 69,4 % og kvalitetsscoren er løftet fra 8 til 9, mens indtjeningskvaliteten er sænket fra 9 til 8 med henvisning til, at transaktionsindtægterne er mere cykliske end markedsdata.
• Ny KatalysatorerTredje kvartals regnskab er indtruffet. Nye datoer er lancering af CME Securities Clearing 7. december 2026, CFTC-høring om compute-futures til 9. november og markedsmigrering til Google Cloud sent i 2027.
• Ny RisiciNye risici er et uafklaret søgsmål om perpetual-kontrakter, tilbagetrukket forslag om 24/7-handel i olie og teknisk risiko ved cloud-migreringen. Konkurrence fra prediction markets og kryptoplatforme er fortsat med.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Analysen har nu fokus på clearing af amerikanske statsobligationer og et planlagt direktørskifte i 2027, mens FMX-truslen ikke længere er hovedrisikoen. Scorerne for vækst, momentum og indtjeningskvalitet er hævet 1 point, kvalitet er sænket 1 point, og samlet score er steget fra 6,2 til 6,6.

• Ny KatalysatorerLovkrævet clearing af amerikanske statsobligationer (H2 2026 - H1 2027) er ny central katalysator. Treasury Link og krypto-skalering indgår ikke længere som selvstændige katalysatorer.
• Ændret RisiciFMX-koalitionen af storbanker er ikke længere hovedrisiko. Fokus er flyttet til bredere konkurrence fra ICE, Cboe, Eurex, kryptobørser og prediction markets. Risikoen for CFTC-tilsyn med event-kontrakter indgår ikke.
• Ny LedelseDirektør Terrence Duffy afløses i marts 2027 af Lynne Fitzpatrick, hvilket nu nævnes som en overgangsrisiko. Insidersalg fra ledelsen nævnes fortsat.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 5 til 6. Der peges på 14 % omsætningsvækst i første kvartal 2026 og 9 % højere justeret EPS i 2025, mod omkring 1 % i andet kvartal.
• Ændret IndtjeningKvalitet er sænket fra 9 til 8, og margin er nu cirka 65 % (justeret 69 %) mod tidligere 83,5 % EBIT-margin. Indtjeningskvalitet er hævet fra 8 til 9.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 4 til 5, og kursen er steget fra 268,91 til 277,24 USD. Kursen ligger fortsat 16 % under toppen (tidligere 15 %), og aktien er op omkring 6 % i år.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.