Coinbase Global Inc – historik

Tredje kvartals regnskab gav et overskud på 719 mio. USD mod et tab i andet kvartal, men næsten alt kom fra urealiserede krypto-gevinster. Aktien er faldet fra 172,89 til 143,54 USD, og den samlede quant-score er faldet fra 3,6 til 3,4.

• Forbedret IndtjeningJusteret EBITDA steg fra 207,8 til 333 mio. USD, og regnskabet viste et overskud på 719 mio. USD mod et tab på 359,5 mio. USD. Omkring 715 mio. USD er urealiserede gevinster, så indtjeningskvaliteten er uændret på 3.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 172,89 til 143,54 USD, omkring 26 % i oktober, og ligger nu tæt på 52-ugers bunden på 136,89 USD. Momentum-scoren er sænket fra 3 til 2.
• Forværret VækstOmsætningen er faldet 35 % år-til-år mod 18 % i andet kvartal, men er flad kvartal-til-kvartal mod et fald på 14 %. Prediction markets har passeret 200 mio. USD i årlig omsætning.
• Ændret KatalysatorerTredje kvartals regnskab er indtruffet, og Deribit-integrationen blev gennemført i oktober. Næste regnskab er 18. februar 2027, og CLARITY Act vurderes nu stort set død i denne kongresperiode.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 47,6 til 38,0 mia. USD, men værdiscoren er sænket fra 5 til 4 på grund af en forward P/E på omkring 47,7. Konsensusmålkursen er omkring 211 USD mod en median på 205 USD.
• Ny RisiciHackerangrebet mod Binance trak kryptoaktier ned, og Mizuho har sænket forventningerne til transaktionsindtægter. Robinhoods konkurrence om detailkunder nævnes fortsat som en vigtig risiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. okt. 2026.

Den amerikanske markedsstrukturlov CLARITY Act er faldet i Senatet, og regnskabsskuffelser samt konkurrence fra Robinhood fylder nu mere. De kvantitative scores er løftet fra i alt 3,0 til 3,6, mens kursen er faldet fra 195 til 173 USD.

• Forværret KatalysatorerCLARITY Act var tidligere en forventet positiv katalysator i Q4 2026, men Senatets afstemning 15. september 2026 faldt 49-50. Genoptagelse er nu flyttet til H1 2027.
• Ny RisiciSelskabet har misset forventningerne tre kvartaler i træk, og regnskabet for tredje kvartal 29. oktober 2026 er en ny nær katalysator. Renteforhøjelsen i september og inflation presser også kryptomarkedet.
• Ny ForretningPrediction markets og Everything Exchange er kommet til med over 100 mio. USD i årlig indtægt, mens Robinhood vurderes at have overhalet Coinbase. Antallet af ansatte er skåret med 14 %.
• Forbedret KonklusionSamlet quant-score er hævet fra 3,0 til 3,6: Vækst fra 2 til 3, Kvalitet fra 3 til 4 og Momentum fra 2 til 3. Kvalitet understøttes nu af 8,6 mia. USD i likvider og positiv justeret EBITDA 14 kvartaler i træk.
• Ændret MomentumKursen er faldet fra 195 til 173 USD, og markedsværdien fra 51,5 til 47,6 mia. USD. Scoren er hævet til 3, fordi aktien står cirka 24 % over bunden på 139 USD.
• Bortfaldet ForretningOpen USD-initiativet sammen med Stripe og BlackRock samt forslaget om enkeltaktiefutures indgår ikke længere som styrker eller katalysatorer. Fokus er flyttet til Deribit-integration og prediction markets.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 27. sep. 2026.