Canadian Pacific Kansas City – historik

Vurderingen af kvalitet og momentum er svækket (kvalitet fra 7 til 6, momentum fra 5 til 4), så den samlede score er faldet fra 5,6 til 5,2. Risici og katalysatorer er omprioriteret med fokus på handelspolitik (USMCA), fagforeningsrisiko og Q3-regnskabet den 28. oktober.

• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er sænket fra 7 til 6. Marginerne beskrives nu som under let pres, og afkastet på investeret kapital som moderat på grund af goodwill fra Kansas City Southern.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 5 til 4, og kursen er faldet fra 85,74 til 84,80 USD. Aktien beskrives nu som svag, mens analytikere sænker mål, og uden opfølgning på tidligere stigninger.
• Ny RisiciFagforeningskonflikter i Canada og klimahændelser (oversvømmelser, skovbrande) er kommet til som nye risici. Handelspolitisk usikkerhed om USMCA er flyttet frem som den centrale risiko.
• Bortfaldet RisiciForværrede sikkerhedsnøgletal, Lac-Mégantic-retssager, den mexicanske skattesag under voldgift og stigende dieselomkostninger indgår ikke længere blandt risiciene.
• Ændret KatalysatorerSynergimålet på 1,4-1,5 mia. CAD, den mexicanske skattesag og fortsatte tilbagekøb er udgået. Afklaring af USMCA, guidance for 2027 og en mulig betinget godkendelse af UP-NS-fusionen er kommet til.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen scores stadig 4. Multiplen angives nu som cirka 24-26 gange core adjusted indtjening mod tidligere trailing P/E på 27,2 og forward P/E på 21,8.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Vækstvurderingen er sænket fra 8 til 6, fordi tocifret kvartalsvækst står over for svag TTM-omsætning og faldende GAAP-indtjening. Værdiansættelsen scores lavere, og kursen er faldet fra 91,31 til 85,74 USD. Nye risici er sikkerhed, juridiske sager og en mexicansk skattesag.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 8 til 6. TTM-omsætningen er kun steget 3,6 %, og GAAP-EPS er faldet 4,2 %, mens Q2-omsætning og justeret EPS fortsat er steget 13 %.
• Forværret VærdiansættelseVærdiscoren er faldet fra 5 til 4. Trailing P/E er opgivet til 27,2 mod 25,5 før, og forward P/E er 21,8 mod tidligere 22-24. Udbytteafkastet er 0,84 %.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 91,31 til 85,74 USD og markedsværdien fra 78,7 til 74,2 mia. USD. Aktien ligger nu cirka 11 % under 52-ugers højeste mod cirka 6 % før. Scoren er uændret på 5.
• Ny RisiciForværrede sikkerhedsnøgletal, Lac-Mégantic-retssager og en mexicansk skatteopgørelse fra 2014 på cirka 540 mio. USD under voldgift er kommet til. Brændstof er steget 49 %, og kul faldet 18 %.
• Ændret KatalysatorerSynergimålet er nu 1,4-1,5 mia. CAD ved udgangen af 2026 mod tidligere cirka 1 mia. USD. Voldgiftssagen i Mexico er ny, og forventet gennemførelse af UP-NS-fusionen er andet halvår 2027.
• Ændret KonklusionSamlet score er 5,6 mod 5,7. Fokus er flyttet fra tocifret vækst og stærk drift til, at høj multiple, svag GAAP-indtjening og den uafklarede UP-NS-fusion begrænser opsiden.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. sep. 2026.