Credo Technology Group – historik

Kursen er faldet fra 149,50 til 120,51 USD, og markedsværdien fra 37,75 til cirka 22,7 mia. USD, så momentum er forværret fra 4 til 2. Samlet score er faldet fra 6,6 til 6,0, mens vækst og kvalitet fortsat vurderes højt.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 2. Kursen ligger nu cirka 61 % under 52-ugers toppen (før cirka 52 %) og langt under både 50- og 200-dages gennemsnit.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 37,75 til cirka 22,7 mia. USD. Trailing P/E er faldet fra cirka 59 til 42,9, og omsætningsmultiplen fra cirka 20 til cirka 11, men scoren er uændret 5.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 10 til 9, fordi væksttakten er aftaget fra 273,6 % i Q1 FY2026 til 114,7 % i Q1 FY2027. Guidance på over 85 % for FY2027 er uændret.
• Ny ForretningOvertagelsen af DustPhotonics (cirka 1,3 mia. USD, gennemført maj 2026) giver egen siliciumfotonik og har reduceret de likvide midler. Der er lanceret 800G- og 1,6T-optiske transceivere.
• Forværret RisiciDriftsudgifterne steg 16 % kvartal over kvartal og over guidance. FCF-konverteringen er cirka 35 % af non-GAAP resultat, og lagrene steg 62,2 mio. USD til 313,1 mio. USD.
• Ændret RisiciKundekoncentrationen er nu opgjort til, at den største kunde udgør cirka 33 % af omsætningen og fire kunder hver mindst 10 %. Før var Amazon angivet til cirka 61 % ifølge ældre data.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 220,01 til 149,50 USD, og det trækker momentum ned fra 6 til 4, mens værdiansættelsen ser lidt mindre krævende ud. Konkurrencen fra MaxLinear på 1,6T AEC er kommet til som ny risiko, og den samlede score er 6,6 mod 6,8.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 4. Aktien er cirka 52 % under 52-ugers toppen mod cirka 29 % før, og er faldet cirka 25 % siden 22. juli, mens S&P 500 steg cirka 3 %.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 4 til 5. Trailing P/E er faldet fra 77,7 til cirka 59, og forward P/E fra 30,2 til cirka 24 på FY2027 og cirka 15 på FY2028. Markedsværdien er 37,75 mod 41,35 mia. USD.
• Ny RisiciMaxLinear går efter 1,6T AEC-markedet med silicium til kabelproducenter, og hyperscalere kan bruge dual-sourcing. Truslen mod Credos AEC-position var ikke nævnt konkret før.
• Forværret IndtjeningQuality er faldet fra 9 til 8, fordi GAAP-driftsmarginen på 25,2 % i Q1 er lavere end 35,7 % i Q4 FY2026. Non-GAAP-marginerne på 68 % og 48,2 % er uændrede.
• Ændret KatalysatorerActive LED Cables ved OCP er afløst af lanceringen af 1,6T ZeroFlap ALC i oktober 2026, som endnu ikke har kunder og først giver omsætning i FY2028. Dust Photonics-integration og OmniConnect indgår ikke længere som triggers.
• Ændret KonklusionSamlet score er 6,6 mod 6,8, og EarningsQuality er steget fra 5 til 6, nu begrundet med cash flow for FY2026 (464,3 mio. USD fra driften og 177,5 mio. USD frit) frem for lageropbygningen i Q1.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Kursen er steget fra 188,86 til 220,01 USD, og momentumscoren er hævet fra 3 til 6. Kontantbeholdningen er brugt på købet af Dust Photonics, og indtjeningskvaliteten er sænket fra 7 til 5 på grund af lageropbygning og lavere cash flow-konvertering.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 188,86 til 220,01 USD, og aktien ligger nu ca. 29 % under toppen på 308,67 USD mod tidligere 40-45 %. Momentumscoren er hævet fra 3 til 6.
• Forværret IndtjeningFrit cash flow var 82,9 mio. USD mod en non-GAAP nettoindtjening på 236,3 mio. USD, da lagrene steg med 62,2 mio. USD. Scoren for indtjeningskvalitet er sænket fra 7 til 5.
• Forværret BalanceKontantbeholdningen faldt med 679 mio. USD til 764,3 mio. USD efter købet af Dust Photonics. Den tidligere analyse fremhævede en stærk balance med lav gældsætning.
• Forværret VærdiansættelseTrailing P/E er steget fra 66,5 til 77,7 og forward P/E fra 25,8 til 30,2 som følge af den højere kurs. Værdiscoren er uændret på 4.
• Ændret ForretningSiliciumfotonik er nu en egen kompetence via Dust Photonics, og optik forventes at nå over 600 mio. USD i regnskabsåret. Neo-cloud-udbydere nævnes nu som nye kunder.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er Active LED Cables ved OCP, Near-Package Optics, OmniConnect-gearboxe og integrationen af Dust Photonics. Støberikapacitet og PCIe-diversificering indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. sep. 2026.