CRH – historik

Arcosa-handlen blev lukket 23. oktober 2026, tidligere end forventet, men Q3-regnskabet førte til en sænket ramme for 2026 (EBITDA 7,8-8,0 mia. USD mod 8,1-8,5). Quant Score er faldet fra 6,0 til 5,4, mens kursen er steget fra ca. 83 til ca. 96,6 USD.

• Forværret IndtjeningRammen for EBITDA er sænket til 7,8-8,0 mia. USD fra 8,1-8,5, og rammen for EPS til 4,63-4,85 USD fra 5,60-6,05. Q3-EPS faldt 16 % og nettoresultatet 22 % på grund af diesel og svag bolig.
• Forværret IndtjeningEBITDA-marginen var 23,5 % i Q3 (ned 80 bp) mod 24,4 % i Q2, og Quality er sænket fra 8 til 7. Growth er faldet fra 6 til 5 og indtjeningskvalitet fra 7 til 6.
• Ændret KatalysatorerArcosa blev lukket 23. oktober 2026 i stedet for Q1 2027, så myndighedsrisikoen er væk. Finansieringen er lån på 2,5 mia. og brofacilitet på 3,3 mia. USD, og gældsfaktoren ventes ca. 2,4 gange.
• Forværret VærdiansættelseValue er faldet fra 7 til 5. Forward P/E er steget fra ca. 14 til ca. 20, fordi kursen er steget, og EPS-forventningen for 2026 er sænket.
• Forbedret MomentumMomentum er løftet fra 2 til 4, efter at kursen er steget fra ca. 83 til ca. 96,6 USD og ca. 22 % over lavpunktet 14. oktober. Kursen ligger dog stadig ca. 27 % under 52-ugers toppen på 131,55 USD.
• Ny ForretningVelocity-programmet skal give ca. 400 mio. USD i årlig effekt ved udgangen af 2028. Et nyt program på op til 6 mia. USD til aktietilbagebetaling løber til 2030, hvor pausen før var en risiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. okt. 2026.

Den samlede quant-score er steget en smule fra 5,8 til 6,0, mens stemningen omkring Q3-regnskabet den 29. oktober er blevet mere forsigtig, fordi flere analytikere har sænket estimater og en enkelt forventer EBITDA under selskabets ramme.

• Ny RisiciFlere analytikere har sænket estimater på grund af energiomkostninger, haulageinflation og boligmarkedet, og én forventer EBITDA under rammen på 8,1-8,5 mia. USD for 2026.
• Forbedret IndtjeningQuality-scoren er steget fra 7 til 8, understøttet af 13 år i træk med marginforbedring. Earnings Quality er steget fra 6 til 7, fordi Q2 EPS på 2,21 USD slog konsensus og likviditeten er 3,1 mia. USD.
• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 8 til 7, fordi forward P/E er øget fra cirka 13,0 til cirka 14, og analytikernes estimater er under nedadgående revision.
• Ændret KatalysatorerRentenedsættelser som positiv trigger er udgået. Nye negative punkter er haulageinflation i bygningsløsninger og usikkerhed om genbevilling af amerikansk infrastrukturfinansiering. Q3-regnskabet er nu fastsat til den 29. oktober 2026.
• Ændret MomentumMomentum er uændret på 2, men kursen er cirka 83 USD mod 81,94 USD tidligere, stadig tæt på 52-ugers bunden. Flere nedjusteringer fra JPMorgan, Barclays og Truist er nævnt som forstærkende faktor.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Aktiekursen er faldet fra 94,26 til 81,94 USD og ligger nu nær 52-ugers bunden, mens driften og guidance er uændrede. Værdiansættelsen er blevet lavere (forward P/E fra 16 til 13), og momentumscoren er faldet fra 3 til 2.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 94,26 til 81,94 USD og ligger nær 52-ugers bunden på 80,81 USD, cirka 34 % ned i år. Momentumscoren er faldet fra 3 til 2.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er faldet fra cirka 16 til 13 og trailing P/E er 14,5. Værdiscoren er hævet fra 7 til 8, og analytikernes gennemsnitlige kursmål er cirka 131 USD mod 138,32 USD.
• Forværret VækstVæksten er nu vurderet ud fra Q2 alene med 6 % højere omsætning og 7 % højere EBITDA, og Building Solutions er faldet 2 %. Vækstscoren er sænket fra 7 til 6.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er hævet fra 6 til 7, da Q2 viser en nettomargin på 14,0 % mod 13,1 %. Nettotabet i Q1 fylder ikke længere i vurderingen.
• Ændret BalanceNettogælden er opgivet til 15,4 mia. USD mod 14,2 mia. USD ved årsskiftet. Driftscashflow i første halvår var 513 mio. USD, og Q2-resultatet indeholder gevinster fra frasalg.
• Ændret KatalysatorerGuidance for 2027 ved årsregnskabet er tilføjet som ny risiko. Triggere om højere renteudgifter på Arcosa-gælden og stigende obligationsrenter indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. sep. 2026.