Cisco Systems Inc. – historik

Kursen er faldet fra 106,50 til 95,72 USD efter en nedgradering fra Morgan Stanley, og Quant Score er faldet fra 6,4 til 6,2. Risikobilledet er skærpet af bekymring for fremrykkede ordrer, vækst i lager og hardwaremix, mens flere nye produktkatalysatorer er kommet til.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 5. Kursen er faldet fra 106,50 til 95,72 USD og ligger nu omkring 27 % under 52-ugers højdepunktet mod omkring 18 % før.
• Ny RisiciNye risici er, at kunder kan have fremrykket ordrer før prisstigninger, og at lageret er steget 80 % til 5,7 mia. USD med indkøbsforpligtelser på 17,2 mia. USD.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 7 til 6, fordi drifts-cash flow er flad, lageret er vokset kraftigt, og ARR kun er vokset 3 %. Bruttomarginen er faldet 210 bp på grund af mere hardware.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 4 til 5, fordi den forventede P/E er faldet fra 20,7 til omkring 19 efter kursfaldet. Markedsværdien er faldet fra 419,9 til 377,7 mia. USD.
• Ny KatalysatorerRegnskabet er nu dateret til 12. november 2026, og nye katalysatorer er Silicon One-design wins inden for seks måneder og levering af G302-chippen inden udgangen af 2026.
• Forværret RisiciSikkerhedsrisikoen omtales nu med konkrete CISA-direktiver for Catalyst SD-WAN og Splunk Enterprise, mod tidligere en nul-dags-fejl i Secure Email Gateway.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 117,73 til 106,50 USD, hvilket har svækket momentum (fra 7 til 6) og sænket værdiansættelsesmultiplerne. Ny risiko fra aktivt udnyttede sikkerhedssårbarheder. Samlet quant score er uændret 6,4.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 7 til 6. Aktien er nu ca. 18 % under 52-ugers højdepunktet på 130,37 USD, mod 10-14 % tidligere, efter fald i oktober.
• Ny RisiciAktivt udnyttede nul-dags-sårbarheder i Secure Email Gateway er kommet til som risiko for troværdigheden som sikkerhedsleverandør og har bidraget til kursfaldet.
• Forbedret VærdiansættelseKursfaldet har sænket forventet P/E fra ca. 23 til 20,7 og historisk P/E fra ca. 27 til 32,0 på GAAP-basis. Markedsværdien er faldet fra 464,2 til 419,9 mia. USD. Scoren er uændret 4.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvalitet er hævet fra 6 til 7, fordi driftskassestrømmen på 14,2 mia. USD ligger over GAAP-nettoresultatet på 13,3 mia. USD. Kløften mellem GAAP og ikke-GAAP EPS (3,33 mod 4,33 USD) er fortsat stor.
• Ændret KatalysatorerNvidia-samarbejdet om optisk netværk og Splunk-integrationen fremhæves som nye katalysatorer. Afdæmpning af hukommelsespriser og Cisco Live indgår ikke længere. Q1-regnskab er fortsat forventet i november.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Kursen er steget fra 106,44 til 117,73 USD, og momentum er forbedret fra 6 til 7, mens kvalitet er faldet fra 8 til 7. Hukommelsespriser og AI-mix, der presser bruttomarginen, er kommet frem som ny central risiko, og totalscoren er uændret på 6,4.

• Ny IndtjeningStigende hukommelsespriser og et større AI-mix presser bruttomarginen, som er faldet sekventielt. Non-GAAP bruttomargin er 66,9 % for året, og Q4 blev mødt af et kursfald på ca. 7 %.
• Forværret IndtjeningKvalitet er faldet fra 8 til 7. Gæld på 29,5 mia. USD mod 15,9 mia. USD i likvider og faldende bruttomargin vægter nu tungere end tidligere nævnt ROE på 27,3 %.
• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 6 til 7. Kursen ligger nu 10-14 % under toppen på 130,37 USD, mod 18 % under før, og er ca. 76 % over bunden på 66,81 USD, mod ca. 59 % før.
• Ændret VærdiansættelseValue-scoren er uændret på 4, men forward-multiplen er ca. 23x FY2027 non-GAAP EPS, mod 21,7 før, og markedsværdien er steget fra 419,65 til 464,16 mia. USD.
• Ny RisiciHyperscalernes forhandlingskraft, flat servicesomsætning og afhængighed af hukommelsesleverandører er nye risici. Tidligere fokus på HPE-Junipers integration og eksportkontrol er udgået.
• Ændret KatalysatorerQ1 FY2027-regnskabet i november 2026 er opgraderet fra medium til høj betydning. Cloud Control, Nvidia-partnerskab og bolt-on-opkøb er udgået, mens Cisco Live, campusfornyelse og afdæmpning af hukommelsespriser er kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. sep. 2026.