The Walt Disney Company – historik

Momentum er forbedret efter en kursstigning i oktober, og den samlede kvantitative score er steget fra 6,2 til 6,4. Fundamentalt er billedet stort set uændret, men Sora-aftalen med OpenAI er opgivet, og katalysatorbilledet er justeret.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 5 til 6, da aktien steg cirka 9,5 % i oktober og nu handles tæt på 52-ugers højdepunktet. Kursen er 113,11 USD mod 110,59 USD, og året er nu stort set uændret mod et fald på 7,3 % før.
• Forbedret KonklusionDen samlede kvantitative score er steget fra 6,2 til 6,4, alene drevet af momentum. Vækst, kvalitet, værdiansættelse og indtjeningskvalitet er uændrede på henholdsvis 7, 7, 6 og 6.
• Ny RisiciPartnerskabet om Sora med OpenAI er opgivet i marts 2026, så AI-strategien mangler en bærende ekstern partner. Selskabet har desuden stoppet rapportering af abonnenttal for Disney plus og Hulu.
• Ændret KatalysatorerAvengers Doomsday den 18. december 2026 vægtes nu som høj effekt mod medium før, og kapitalafkast til aktionærerne er ny katalysator. Abu Dhabi-parken indgår ikke længere, og sports-risikoen er nedjusteret fra høj til medium.
• Ændret IndtjeningFokus for indtjeningskvaliteten er flyttet til svagere kontantstrøm: frit cash flow for ni måneder er faldet til 5,7 mia. USD fra 7,5 mia. USD, og driftskontantstrømmen til 12,5 mia. USD fra 13,6 mia. USD. Scoren er uændret på 6.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. okt. 2026.

Kursen er steget fra 102,19 til 110,59 USD, og momentum-scoren er løftet fra 3 til 5, mens samlet score er steget fra 5,8 til 6,2. Vækst er løftet til 7, værdiansættelse sænket til 6, og datoen for fjerdekvartalsregnskabet er flyttet til 17. november.

• Forbedret MomentumMomentum er løftet fra 3 til 5. Aktien er nu ned cirka 7 % siden årsskiftet mod cirka 15 % før og ligger 5,5 % under 52-ugers højden mod 13 % før.
• Forbedret VækstVækstscoren er steget fra 6 til 7. Guidance rummer nu cirka 16 % vækst i justeret EPS inklusive 53. uge, og faldet i sportssegmentet vægter mindre i vurderingen.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er sænket fra 7 til 6. Kursen er steget, og afstanden til konsensuskursmålet på 128,33 USD er mindre end før, hvor den var cirka 25 %. Forward kurs-indtjening er cirka 14,4 mod 15.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for fjerde kvartal er flyttet fra 12. til 17. november 2026. Super Bowl på ESPN i februar 2027, Avengers Doomsday i december 2026 og en reklamefinansieret Disney+ er kommet til som katalysatorer.
• Ny RisiciKonkurrencen fra Epic Universe og toldrelaterede udsving er nu nævnt som risici. Svagere filmslate i 2027 og færre internationale gæster indgår ikke længere som selvstændige risici.
• Ændret KonklusionKonklusionen fokuserer nu på tocifret indtjeningsvækst, stor kontantstrøm og forward kurs-indtjening omkring 14. Kontantstrømmen er vurderet ud fra et kvartals frit cash flow på 3,1 mia. USD, ikke et fald på 24 % over ni måneder.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Vurderingen er blevet mere forsigtig: kursen er faldet fra 106,50 til 102,19 USD, vækstscoren er sænket fra 8 til 6, og samlet score er faldet fra 6,2 til 5,8. Værdiansættelsen er til gengæld forbedret, og Sports og kontantstrøm fremstår svagere.

• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 8 til 6. Sports-segmentets resultat faldt 17 % i kvartalet, og EPS-væksten ekskl. 53. uge ligger på ca. 12 %.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 4 til 3. Aktien er nu ca. 15 % lavere siden årets start, mod tidligere plus 3,2 % over tre måneder og plus 6,7 % over seks måneder.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 6 til 7. Der peges nu på en forward P/E på ca. 15 mod tidligere en P/E på ca. 22, bl.a. fordi kursen er faldet.
• Forværret BalanceFree cash flow faldt 24 % til 5,7 mia. USD over ni måneder, mens investeringer steg 11 %. Det var ikke fremhævet tidligere, hvor fokus var på nettogæld i forhold til EBITDA på 2,15x.
• Ny RisiciNye risici er svagere besøg fra Asien og færre internationale gæster, en tungere filmslate i 2027 og stigende sportsrettighedsomkostninger. Fusionen mellem Paramount Skydance og WBD er ikke længere nævnt.
• Ændret KatalysatorerFokus er flyttet til Q4-regnskabet den 12. november, guidance for 2027 og Disney+ med merchandise og interaktive funktioner i foråret 2027. Abu Dhabi og krydstogtskib i Japan indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 14. sep. 2026.