EDP S.A. – historik

Nettogælden er steget til 17 mia. EUR (3,5x EBITDA), og vækstscoren er sænket fra 6 til 5. Fokus er flyttet fra lav ROIC og vejrafhængighed til svagere FlexGen-marginer, amerikansk politik og valget i Brasilien. Kurs og samlet score er uændrede.

• Forværret BalanceNettogælden er steget fra 15,7 til 17 mia. EUR, svarende til 3,5x EBITDA, og FFO/nettogæld er 20,4 %, tæt på koncernens egen grænse på 20 %.
• Forværret VækstVæksten er scoret ned fra 6 til 5. Nettoresultatet er fladt, og målet frem mod 2028 er kun ca. 6 % EBITDA-vækst, selv om 2026-guidance er løftet.
• Ny RisiciFlexGen og Clients er under pres (EBITDA ned 5 %) af lavere iberiske elpriser. Amerikansk energipolitik og Brasiliens præsidentvalg i november er kommet til som risici.
• Bortfaldet RisiciDen lave ROIC på 3,27 % og risikoen for normaliserede nedbørsforhold i vandkraften nævnes ikke længere som centrale svagheder.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er scoret op fra 5 til 6, bl.a. fordi organisk cash flow var 3,3 mia. EUR i 2025, og resultatet lå over guidance. Gevinster ved asset rotation indgår dog.
• Ændret Katalysatorer9M-regnskabet 6. november 2026, gevinster på 200-250 mio. EUR fra asset rotation og portugisisk datacenterramme er kommet i fokus. Opdateret plan i Q1 2027 er erstattet af guidance for efter 2028 i Q2 2027.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.