EQT Corporation – historik

EQT har aftalt en aktiebaseret fusion med Range Resources, hvor Range-aktionærerne får omkring 27 % af det samlede selskab, og det er den største nyhed siden sidst. Q3-regnskabet er kommet, kursen er faldet til 52,5 USD fra 54,7 USD, og de samlede scores er uændrede på 6,0.

• Ny ForretningEQT har aftalt at overtage Range Resources mod 0,987 EQT-aktier pr. Range-aktie med afslutning ventet i Q1 2027. Der forventes synergier på omkring 325 mio. USD, men aktionærerne udvandes.
• Ny RisiciFusionen kræver godkendelse fra myndigheder og begge aktionærgrupper, og integrationen af to store Appalachia-selskaber er blevet en ny risiko. Udvandingen kan tage fokus fra gældsafvikling og aktionæroverskud.
• Forværret IndtjeningOmsætningen faldt i Q3 til 1,77 mia. USD fra 1,96 mia. USD, og justeret EPS til 0,42 USD fra 0,52 USD. Omsætningsvæksten over 12 måneder er 18,7 % mod 30,8 % tidligere.
• Ny KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet og udgår som katalysator. Nye er en ti-årig LNG-aftale med Ignitis Group, en åbningsrunde for POWER-rørledningen og fusionens afslutning. Udbyttet er hævet.
• Ændret VærdiansættelseForward P/E er 17,2 mod 18,5 tidligere, og P/E på seneste 12 måneder er 12,5 mod 12,7. Værdiscoren er uændret på 6, og kursen er faldet til 52,5 USD fra 54,7 USD.
• Forværret MomentumKursen ligger 23 % under 52-ugers toppen mod 20 % tidligere og faldt efter fusionsmeddelelsen. Momentum er uændret på 4.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. okt. 2026.

Kursen er steget fra 48,56 til 54,67 USD, og den samlede quant score er løftet fra 5,4 til 6,0 med højere Quality, Momentum og EarningsQuality. MVP Southgate er rykket fra fjerde kvartal 2026 til første halvår 2027, og regnskab for tredje kvartal er fastsat til 27. oktober.

• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 3 til 4, fordi kursen er steget fra 48,56 til 54,67 USD og markedsværdien fra 30,4 til 34,2 mia. USD. Kursen ligger dog stadig omkring 20 % under 52-ugers toppen på 68,24 USD.
• Forbedret IndtjeningQuality og EarningsQuality er begge hævet fra 6 til 7. Begrundelsen er en justeret EBITDA på 1,20 mia. USD og fri cash flow på 2,16 mia. USD hidtil i 2026, væsentligt over justeret nettoresultat.
• Forværret VærdiansættelseForventet P/E er steget fra ca. 15,7 til 18,5, mens P/E på seneste 12 måneder er 12,7. Value er uændret på 6, og kursmålet er nu 66-68 USD mod ca. 67,5 USD før.
• Ændret KatalysatorerIdriftsættelsen af MVP Southgate er rykket fra fjerde kvartal 2026 til første halvår 2027. Regnskab for tredje kvartal har nu fast dato den 27.-28. oktober 2026.
• Ny KatalysatorerGældsafvikling og en ny plan for aktionærafkast er kommet til som katalysator, da det nuværende aktieprogram udløber ved udgangen af 2026. Udløb af hedges i 2027 er også nyt som risiko.
• Bortfaldet RisiciRisikoen for øget udbud fra Haynesville og associeret gas samt risikoen for udeblevet datacenterefterspørgsel indgår ikke længere som selvstændige triggers. Forsinket efterspørgsel nævnes stadig i Negatives.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 6. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 52,88 til 48,56 USD, og momentum og værdiansættelse er blevet vurderet svagere. Samlet score er faldet fra 6,4 til 5,4. Katalysatorbilledet er skiftet fra datacenteraftaler til MVP Southgate og en ny LNG-aftale.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 5 til 3. Kursen er faldet fra 52,88 til 48,56 USD, RSI er faldet fra ca. 43 til ca. 29,6, og aktien er ned ca. 15 % over 6 måneder.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er faldet fra 8 til 6. P/E på 10-13 og FCF-yield på 7,5 % er erstattet af forward P/E på ca. 15,7 og EV/EBITDA på ca. 5,1, og den lave gaspris gør normaliseret indtjening mere usikker.
• Forværret IndtjeningKvalitet er faldet fra 7 til 6, og vurderingen lægger nu vægt på, at den realiserede pris på 2,65 USD pr. Mcfe giver begrænset margin. Nettogælden angives nu til 5,5 mia. USD.
• Ændret KatalysatorerHomer City-aftalen på op til 665.000 MMBtu pr. dag og gældsnedbringelsen indgår ikke længere. Nye fokuspunkter er MVP Southgate ved udgangen af 2026 og en femårig LNG-aftale på 0,5 mio. tons om året fra 2028.
• Ny RisiciNye risici er øget udbud fra Haynesville og associeret gas, forsinkelse af MVP Southgate og at datacenterefterspørgslen udebliver. Henry Hub er nu omkring 2,9 USD pr. MMBtu.
• Ændret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,4 til 5,4. Aktien beskrives ikke længere som en undervurderet kvalitetsaktie, men som neutralt placeret mellem stærk eksekvering og svage gaspriser.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 17. sep. 2026.