Fastenal Company – historik

Det nye kvartalsregnskab viser lidt højere vækst og bedre marginer, og kontantomsætningen er forbedret markant. Værdiansættelsen er uændret høj, og den samlede score er løftet fra 6,2 til 6,8.

• Forbedret IndtjeningDriftsmarginen er steget fra 21,0 % til 21,5 %, og ROIC fra en stigning på 180 til 230 basispoint til 32,5 %. Kvalitetsscoren er løftet fra 8 til 9.
• Forbedret BalanceOperating cash flow udgjorde 105 % af nettoresultatet mod 69 % i forrige kvartal, og frit cash flow var 349,6 mio. USD. Earnings quality-scoren er steget fra 6 til 8.
• Forbedret VækstOmsætningsvæksten er steget fra 14,7 % til 15,5 % til 2,46 mia. USD, og nettoresultatet voksede 19,7 %. Cirka 2,4 procentpoint af væksten stammer fra prisløft.
• Ændret RisiciBruttomarginen er 44,8 % og faldet 40-50 basispoint år over år mod 75 basispoint før. Dele af forbedringen skyldes tarifrefusioner og leverandørrabatter med begrænset gentagelse.
• Ny KatalysatorerMobile servicepods til datacenterbyggerier er kommet til som ny vækstmulighed, og FMI-guidance er sat til 27.000-29.000 enheder. Tredje kvartals regnskab er indtruffet.
• Ændret VærdiansættelseTrailing P/E er stadig omkring 41 mod omkring 42 før, og forward P/E omkring 37 mod 36. Value-scoren er uændret på 2, og kursen er 50,65 USD mod 50,99 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 30. sep. 2026.

Den overordnede forretningsvurdering er uændret, men de kvantitative scores er samlet faldet fra 6,9 til 6,2. Nedgangen skyldes lavere vurdering af kvalitet, momentum, værdiansættelse og indtjeningskvalitet, mens væksten fortsat vurderes til 8.

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er vurderet fra 8 til 6. Pengestrømmen fra driften er nu angivet som 69 % af nettoresultatet i Q2, mod 89,1 % for første halvår i den forrige vurdering.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er sænket fra 9 til 8. Pris-omkostningsforholdet er nu udtrykkeligt negativt med 40 basispoint, og ROE er angivet til cirka 34 %.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er vurderet fra 3 til 2. P/E er cirka 42 mod 43,6, men kursen ligger nu over et konsensuskursmål på 49-50 USD mod cirka 45 USD tidligere.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 8 til 7. Aktien er steget cirka 17 % siden årsskiftet mod 19,4 % før, og kursen er faldet fra 51,77 til 50,99 USD, mens markedsværdien er faldet fra 59,4 til 57,5 mia. USD.
• Ny RisiciNye risici er, at en del af junivæksten stammede fra enkeltstående ordrer, og at målet for den digitale salgsandel er sænket fra 66 % til 63-64 %.
• Ændret KatalysatorerEdge AI-udrulning og nyt distributionscenter i det sydøstlige USA indgår ikke længere som katalysatorer. Nye er tilbagebetaling af IEEPA-told efter dommen i februar 2026 og en forbedring af pris-omkostningsforholdet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. sep. 2026.