Figma Inc. – historik

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,2 til 4,8, primært fordi vækstscoren er sænket fra 9 til 8 og værdiansættelsen fra 6 til 5. Kursen er steget fra 21,36 til 22,99 USD, mens analytikere har sænket kursmål, og nye AI-produkter fra Config India er kommet til.

• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 8. Q3-guidance på 36 % fremhæves nu tydeligere som en afmatning fra 48 % i Q2, mens væksten tidligere blev beskrevet som fremragende og accelererende.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsesscoren er faldet fra 6 til 5. Markedsværdien er steget fra 11,4 til 12,2 mia. USD, og kursmålet ligger ca. 40 % over kursen mod tidligere ca. 44 %.
• Ny RisiciStifel har sænket kursmålet fra 25 til 22 USD, fordi AI-løftet ventes først i fjerde kvartal 2026 og 2027, og Wells Fargo har sænket fra 34 til 30 USD. Konsensus er nu Hold.
• Ny KatalysatorerConfig India har bragt Figma Agent ud af beta, code layers i åben beta, Specs og et hostet backend. Det nævnes nu som drivere for AI-forbrug og for at binde design til kode.
• Ændret MomentumMomentumscoren er uændret på 2, men 52-ugers intervallet er flyttet fra 16,60-71,48 til 16,60-67,68 USD. Aktien er faldet ca. 64 % på 12 måneder, mod tidligere ca. 70 % fra toppen.
• Ændret KonklusionKonklusionen fremhæver nu manglende dokumentation af AI-monetisering i regnskaberne, hvor den tidligere pegede på manglende margin- og kursmomentum.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er steget fra 4,8 til 5,2, drevet af højere scores for vækst og kvalitet, mens kursen er faldet lidt til 21,36 USD. Konkurrencebilledet er udvidet med Google Stitch og kodegenererende værktøjer, og fokus er flyttet fra lock-up og insidersalg mod aktiebaseret aflønning og udvanding.

• Forbedret VækstVæksten er scoret 9 mod tidligere 8. Omsætningen er beskrevet som tredje kvartal i træk med accelererende vækst, og kunder over 100.000 USD i årlig værdi er vokset 46 %.
• Forbedret IndtjeningKvalitet er steget fra 4 til 5, og der er nu fremhævet en positiv FCF-margin på 14 % og en bruttomargin på 84-85 %. GAAP-driftstabet på 117,3 mio. USD og en justeret driftsmargin på ca. 10 % er uændret.
• Ændret KonklusionTotalscoren er steget fra 4,8 til 5,2. Konklusionen lægger nu vægt på vækst og rimelig værdiansættelse, mens den tidligere fremhævede svag indtjeningskvalitet og behov for tålmodighed.
• Ny RisiciKonkurrencerisikoen omfatter nu også Googles Stitch og kodegenererende værktøjer, som kan springe designlaget over. Risikoen for regulering af AI trænet på brugerdata er ikke længere nævnt.
• Ny KatalysatorerEn mulig aktietilbagekøbsordning, årsregnskab med 2027-guidance og Config 2027 er nye katalysatorer. Lock-up-udløb og AI-modelpartnerskaber via Weave indgår ikke længere.
• Forbedret VærdiansættelseAktien er faldet fra 22,14 til 21,36 USD, og markedsværdien fra 11,8 til 11,4 mia. USD. Omsætningsmultiplen er opgivet som ca. 7,7 gange forventet 2026-omsætning mod tidligere ca. 9,2 gange de seneste tolv måneder.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. sep. 2026.