Fabrinet – historik

Selskabet har leveret en ny regnskabsperiode med højere vækst (51 % mod 45 %) og hævet forventning til næste kvartal, men pengestrømmen er svækket, og den tidligere gældfri balance er afløst af et mindre lån. Kursen er uændret ca. 364 USD, men 52-ugers bunden er flyttet ned til 305,63 USD.

• Forbedret VækstOmsætningsvæksten er steget fra 45 % til 51 %, og datacenter fra 68 % til 78 %. Forventningen til næste kvartal er løftet fra 1,375-1,425 til 1,60-1,65 mia. USD.
• Forværret IndtjeningFrit cash flow var minus 137 mio. USD i kvartalet mod minus 36,9 mio. USD i det forrige, da investeringerne steg til 159 mio. USD. Forskellen mellem GAAP og ikke-GAAP indtjening pr. aktie er større (2,86 mod 4,34 USD), og scoren for indtjeningskvalitet er ændret fra 3 til 4.
• Forværret BalanceLikvider og kortfristede investeringer er faldet fra over 875 til 757 mio. USD, og selskabet har optaget et lån på ca. 75 mio. USD i Thailand, hvor det tidligere var gældfrit.
• Ny KatalysatorerRegnskabet er offentliggjort. Nye punkter er NPO-omsætning mod slutningen af regnskabsåret 2027, optiske kredsløbskontakter, Bygning 10 i januar 2027 og fusionen mellem Lumentum og Marvell.
• Ny RisiciAnspændt komponentforsyning i hele optikbranchen og tidlige omkostninger ved nye programmer er kommet til som risici. Tidligere fremhævede insidersalg og den præcise kundekoncentration er ikke gentaget.
• Ændret VærdiansættelseVærdiscoren er ændret fra 6 til 5, og forward P/E er ca. 19 mod 20,0. Momentumscoren er ændret fra 2 til 3 efter en stigning på ca. 16 % efter regnskabet, men kursen ligger stadig ca. 51 % under toppen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 444,84 til 363,51 USD og ligger nu nær 52-ugers lavpunktet, så momentum er svækket markant. Værdiansættelsen er blevet mere moderat, mens den samlede score er faldet fra 5,6 til 5,2.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 2. Kursen er faldet fra 444,84 til 363,51 USD, ligger nu under både 50- og 200-dages gennemsnit og er cirka 51 % under toppen på 748,89 USD.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 4 til 6, fordi forward P/E er faldet fra cirka 25 til 20 og P/E TTM fra cirka 34,5 til 27,9 efter kursfaldet.
• Forværret IndtjeningKvalitet er sænket fra 7 til 6, og indtjeningskvalitet fra 4 til 3. Fri pengestrøm er stadig tæt på nul (4,2 mio. USD for året), og GAAP-EPS-guidance ligger nu under sidste kvartal.
• Ændret KatalysatorerThailands mindsteskat og komponentmangel indgår ikke længere som udtrykkelige risici. Nye punkter er told og geopolitik omkring thailandsk produktion, konkurrence fra kinesiske producenter og et muligt tilbagekøbsprogram.
• Ny RisiciAnalysen peger nu på, at nedsalg i AI-infrastruktursektoren giver sentiment-drevne udsving, og at insiderne ejer meget lidt og har solgt aktier.
• Forværret KonklusionKonklusionen fremhæver nu et brudt kursmomentum og svag kontantkonvertering, mens omsætningsvæksten (cirka 43 % i guidance) er uændret stærk og samlet score er faldet fra 5,6 til 5,2.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Værdiansættelsen fremstår lavere, med trailing P/E på ca. 34,5 mod ca. 62 før, og kursen er steget fra ca. 407 til ca. 445 USD. Vækst og kapitalafkast er uændrede. Nye risikopunkter er komponentmangel, fladt datacom og Thailands mindsteskat.

• Forbedret VærdiansættelseTrailing P/E er ca. 34,5 mod ca. 62 før, og forward P/E er ca. 25. Value-scoren er hævet fra 2 til 4, og EV/EBITDA på ca. 52 indgår ikke længere.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra ca. 407 til ca. 445 USD, og momentum-scoren er hævet fra 3 til 4. Aktien ligger dog fortsat ca. 40 % under 52-ugers højde og under 200-dages gennemsnittet.
• Ny RisiciKomponentmangel hos underleverandører, fladt datacom i seneste kvartal og usikkerhed om Thailands nye mindsteskat er kommet til som risici, ligesom risikoen for indsourcing hos store kunder.
• Ny KatalysatorerOpskalering af 1,6T transceivere, near-package og co-packaged optics i volumen samt lempelse af komponentmangel er nye katalysatorer. Toldrisiko mod Sydøstasien og stabilisering af bruttomargin indgår ikke længere.
• Ny ForretningKapacitetsudbygningen er uddybet med Building 10 i Chonburi, nyerhvervede faciliteter og et campus i Santa Clara. Amazons warrants i selskabet og produktion i USA fremhæves nu som styrker.
• Ændret KonklusionSamlet score er hævet fra 5,0 til 5,6. Vækst (9), kvalitet (7) og indtjeningskvalitet (4) er uændrede, og frit cash flow på ca. 4 mio. USD fremhæves fortsat som svaghed.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. sep. 2026.