FormFactor Inc. – historik

Aktien er faldet fra 137,13 til 98,51 USD, og markedsværdien er skrumpet fra 10,7 til 7,7 mia. USD, så værdiansættelsen er mindre stram. Der er kommet en strategisk investering fra Teradyne på 300 mio. USD, og den samlede quant-score er faldet fra 6,8 til 5,8.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 137,13 til 98,51 USD og ligger nu cirka 38 % under 52-ugers højdepunktet mod 14 % før. Momentum-scoren er sænket fra 8 til 5 efter et fald på 13,7 % den 22. oktober.
• Forbedret VærdiansættelseKurs-overskud-forholdet er faldet fra cirka 95 til cirka 68, og forventet kurs-overskud fra cirka 40 til cirka 28. Markedsværdien udgør cirka 8,5 gange omsætning mod 12,1. Scoren er uændret 3.
• Ny KatalysatorerTeradyne investerer 300 mio. USD i FormFactor via en privat placering på cirka 2,2 mio. aktier, forventet afsluttet i Q4 2026. Q3-regnskabet har nu fået dato den 28. oktober 2026.
• Ny RisiciLeveranceflaskehalse og begrænset renrumskapacitet kan hæmme skaleringen frem mod 2027. Samtidig fremhæves prispres fra Technoprobe hos asiatiske foundry-kunder som en konkret risiko.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 8 og kvalitetsscoren fra 8 til 7. Vækst de seneste tolv måneder er 18 % efter kun 2,8 % i 2025, og afkastet på egenkapitalen beskrives nu som moderat.
• Forværret KonklusionDen samlede quant-score er faldet fra 6,8 til 5,8. Fokus er flyttet fra rekordvækst og HBM4-teknologi til, at værdiansættelsen og det kraftige kursfald fra toppen trækker ned.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Kursen er steget til 137,13 USD fra 118,38 USD, og værdiansættelsen er blevet højere med P/E på 94,6 mod 81,7. Kvalitetsscoren er hævet fra 7 til 8 på højere marginer, mens omstrukturering og kundekoncentration er kommet til som tydeligere risici.

• Forværret VærdiansættelseP/E er steget fra 81,7 til 94,6 og P/S fra 10,3 til 12,1 efter kursstigningen. Value-scoren er uændret på 3, og forward P/E er nu opgjort til omkring 40.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er hævet fra 7 til 8 med ikke-GAAP bruttomargin på 53,3 % (mod 38,5 % året før) og en nettomargin på omkring 22 %. Vækst (9) og indtjeningskvalitet (6) er uændrede.
• Forbedret MomentumAktien ligger nu cirka 14 % under 52-ugers højeste mod cirka 26 % før, og er steget cirka 149 % siden årsskiftet. Scoren er uændret på 8, men kursen er meget volatil (juli -27,8 %, september +56,5 %).
• Ny RisiciEt omstruktureringsprogram i Californien med 32-40 mio. USD i omkostninger i 2026 er kommet til. Kundekoncentrationen er nu opgjort, med SK hynix på cirka 27 % af halvårets omsætning.
• Ny KatalysatorerCo-packaged optics ventes at give over 20 mio. USD i 2026, og datacenter-CPUer i foundry og logik samt margineffekt af omstruktureringen er nye katalysatorer. Triggeren om yderligere virksomhedsovertagelser er udgået.
• Ændret ForretningFokus er flyttet til SmartMatrix i HBM4-test, hvor to kunder har adopteret løsningen, og HBM udgør cirka to tredjedele af DRAM-omsætningen. Ambitionen om at fordoble omsætningen frem mod 2030 nævnes ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 20. sep. 2026.