FTAI Aviation Ltd. – historik

Samlet score er uændret på 5,0, men værdiansættelsen er løftet fra 4 til 5, mens indtjeningskvaliteten er sænket fra 5 til 4. Power-forretningen beskrives nu med en ordre på 1,465 mia. USD, og forventningen om over 100 enheder i 2027 er erstattet af markant færre.

• Forværret KatalysatorerForventningen til Power i 2027 er skiftet fra over 100 leverede enheder til markant færre end 100 ifølge selskabets egen guidance, hvilket øger opstartsrisikoen.
• Ændret ForretningPower-aftalen er ikke længere en femårig masteraftale med en cloududbyder, men en første ordre på 1,465 mia. USD fra en amerikansk hyperscaler. Mod-1 er testet i Montreal og kører i Miami.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvalitet er sænket fra 5 til 4, fordi leasing-EBITDA indeholder 5 mio. USD i forsikring og 35 mio. USD i gebyrer, og fordi nettoresultatet på 478 mio. USD står mod justeret cash flow på 878 mio. USD.
• Forbedret VærdiansættelseValue er hævet fra 4 til 5. Forward P/E er faldet fra 19,6 til 19,0, trailing P/E fra 37 til 35,9, og kursmål ligger nu i intervallet 201-346 USD mod tidligere cirka 351 USD.
• Ny RisiciAviation Leasing er nu en eksplicit risiko, fordi moduler sælges til tredjepart og guidance er sænket med 100 mio. USD til 475 mio. USD. Tidligere marginpres og kritik af regnskabspraksis fremhæves ikke længere.
• Bortfaldet KatalysatorerProgrammet for egne aktier, salg af leasingaktiver og omlægningen til asset-light er ikke længere blandt katalysatorerne. I stedet er nye Power-ordrer, flere PMA-dele og insiders aktieerhvervelser fremhævet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 16. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 5,4 til 5,0, drevet af lavere scorer for vækst og værdiansættelse. Fokus er rykket mod marginpres, nettomargin og regnskabet 29. oktober, mens risikobilledet er udvidet med OEM-modtræk og regnskabskritik.

• Forværret KonklusionTotalscoren er faldet fra 5,4 til 5,0. Konklusionen lægger nu vægt på eksekvering i Power og marginudvikling frem mod regnskabet 29. oktober, hvor den før pegede på behov for stabile marginer og første leverancer.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 8. Omsætningsvæksten på 45 % TTM og 78 % i Aerospace Products er uændret, men regnskabsmisset på 1,13 mod 1,68 USD i justeret EPS vejer nu tungere.
• Forværret VærdiansættelseScoren for værdiansættelse er faldet fra 5 til 4. Forward P/E angives nu til 19,6 mod ca. 19 før, og en P/B over 40 samt høj gearing med gæld/egenkapital på 8,55 fremhæves som begrænsende faktor.
• Ændret IndtjeningNettomarginen er faldet fra 23,9 % til 12,3 %, og nettoindkomsten er faldet fra 162 til 118 mio. USD. Insidersalget på ca. 63 mio. USD, som før blev nævnt, indgår ikke længere i vurderingen.
• Ny RisiciTidligere kritik og short-rapporter om regnskabspraksis nævnes nu som overhang, og OEM-modtræk mod adgang til reservedele og data erstatter risikoen for retssager om PMA-dele. Rentepres og svagere flytrafik erstatter datacenterefterspørgsel.
• Ændret KatalysatorerKreditopgradering fra Moodys og modulmålet på 1.700 i 2027 indgår ikke længere. Nye elementer er salg af leasingaktiver, opkøbet af 27 Boeing 737-700 fra WestJet og over 100 Power-enheder i 2027.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 30. sep. 2026.

Aktien er faldet fra ca. 199 til ca. 170 USD, og momentumscoren er faldet fra 6 til 2, mens vækstscoren er steget fra 7 til 9 og forward P/E er faldet fra 28-33 til ca. 19. Samlet score er 5,4 mod 5,2.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 2. Kursen er faldet fra 199,39 til ca. 169,88 USD, med ca. 37,5 % fald på tre måneder, og ligger nu kun ca. 14 % over 52-ugers bunden.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er steget fra 4 til 5, fordi forward P/E er faldet fra 28-33 til ca. 19 og markedsværdien fra 20,48 til ca. 17,45 mia. USD.
• Forbedret VækstVækstscoren er steget fra 7 til 9 med TTM-omsætning på 3,11 mia. USD (plus 45 %) og 2027-mål om 2,3 mia. USD i samlet EBITDA.
• Forværret IndtjeningJusteret fri cash flow-guidance for 2026 er skåret fra 915 til 878 mio. USD, og Aviation Leasing-guidance er sænket fra 575 til 475 mio. USD.
• Ny BalanceMoodys har opgraderet til Ba1 fra Ba2, nettogælden er ca. 2,7 gange EBITDA, og et aktietilbagekøbsprogram på 500 mio. USD er annonceret.
• Ændret RisiciRisikobilledet er flyttet mod eksekvering i Power, hvor kontrakten på 1,465 mia. USD har præstationsbaserede prisjusteringer, samt marginpres fra tungere motorarbejde.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. sep. 2026.