Geo Group – historik

Det tidligere overvejede facilitetssalg til ICE er gennemført: Adelanto er solgt for 950 mio. USD, gælden nedbringes, og aktieopkøbet udvides. Samlet score er hævet fra 6,2 til 6,6, mens ny risiko for statslig overtagelse af driften er kommet til.

• Forbedret BalanceGearingen forventes at falde fra ca. 3 gange justeret EBITDA til ca. 1 gang ved udgangen af 2026, efter provenuet fra Adelanto (ca. 705 mio. USD netto) går til gældsnedbringelse. S&P har opgraderet til BB.
• Ændret KatalysatorerSalg af faciliteter til ICE var tidligere en forhandling med forventet dato H1 2027, men er nu gennemført. Fokus er flyttet til gældsnedbringelse, udvidet aktieopkøb og mulige yderligere ejendomssalg.
• Ny RisiciRisikoen for, at staten overtager driften efter selv at eje ejendommene, og at kontrakten for Northwest Detention Center udløber i oktober 2026, er kommet til. Ramp-up af Bighorn og Rivers fylder ikke længere.
• Forbedret VærdiansættelseScoren er hævet fra 4 til 5. P/E er cirka 24 mod tidligere cirka 23, men balancen er styrket, og den tidligere sammenligning med GF Value på 19,28 USD indgår ikke længere.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er hævet fra 5 til 6 på grund af solidt kontantflow og aktieopkøb for 177 mio. USD i år. Adelanto-salget giver en engangsgevinst, der kan forvride resultatet i fjerde kvartal.
• Ændret MomentumScoren er uændret på 8, men tonen er skiftet fra afkøling (kurs 30,22 USD, ned 6,4 % på en måned) til fornyet stigning efter salget, med kurs omkring 31 USD tæt på 52-ugers toppen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Værdiansættelsen vurderes nu som tydeligt dyrere (score fra 6 til 4, forward P/E ca. 23), og samlet score falder fra 6,6 til 6,2. Risikobilledet flytter sig fra ICE-konsolidering og insidersalg mod lukningen af Alligator Alcatraz og retssager om løn.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 6 til 4. Der peges nu på forward P/E på ca. 23 og en kurs ca. 57 % over GF Value på 19,28 USD, mod tidligere trailing P/E på 14,4 og EV/EBITDA på 11,3.
• Ny RisiciLukningen af Alligator Alcatraz for detention efter retssager samt nye ICE-detentionsstandarder og retssager om løn til tilbageholdte er kommet til som risici.
• Bortfaldet RisiciRisikoen ved ICEs plan om at samle detention på ca. 34 statsejede lokationer og punktet om insidersalg i august 2026 indgår ikke længere. Salg af faciliteter til ICE fremstår fortsat som katalysator.
• Ændret BalanceNettogælden er ca. 1,5 mia. USD, og gearingen er ca. 3,0 gange justeret EBITDA, mod tidligere gæld/egenkapital på 1,06. Investeringerne ventes at falde fra 135-145 mio. USD i 2026 til under 100 mio. USD i 2027.
• Ny KatalysatorerRamp-up af Bighorn og Rivers i Q1 2027 og fortsat program for egne aktier er nye katalysatorer. Katalysatorerne om Secure America Act-bevillinger og refinansiering af obligationer med udløb i 2028 indgår ikke længere.
• Ændret MomentumMomentum er stadig scoret 8, men aktien er nu op ca. 87,5 % år til dato (tidligere angivet ca. -38,5 %). Kursen er 30,22 USD (før 30,37), og markedsværdien er 3,98 mia. USD (før 4,25), efter et fald på 6,4 % den seneste måned.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.