Gilead Sciences Inc. – historik

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,8 til 6,6, fordi kvalitet (8 til 7) og værdiansættelse (6 til 5) er svækket, mens vækst er forbedret (6 til 7). Katalysatorbilledet har flyttet sig mod nye HIV-afgørelser i 2027, og Trodelvy-nedskrivningen er kommet til som risiko.

• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er FDA-afgørelse om ugentlig oral Yeztugo til PrEP i februar 2027, ansøgning om islatravir plus lenacapavir efter positive ISLEND-data og data for en årlig injektion (PURPOSE-365).
• Ændret KatalysatorerAnito-cel er ikke længere knyttet til PDUFA-datoen 23. december 2026, men til lancering fra Q4 2026 til H1 2027. BIC/LEN beskrives nu som endnu ikke godkendt, hvor Bixlenvo tidligere var godkendt i august 2026.
• Ny RisiciEt afbrudt klinisk studie af Trodelvy har udløst en nedskrivning på 1,75 mia. USD af Immunomedics-aktiver, og Biktarvys patentudløb nævnes nu til begyndelsen af næste årti. Veklury-tilbagegang er tilføjet som usikkerhed.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsesscoren er faldet fra 6 til 5. Forward P/E er 15,5-17 mod 15-16,5, og kursen på 153,54 USD (før 150,68 USD) ligger nær analytikernes gennemsnit på 159-160 USD, hvor opsiden tidligere var cirka 5 %.
• Forværret BalanceKontantbeholdningen er faldet til 3,2 mia. USD fra 10,6 mia. ved årsskiftet efter 11,3 mia. USD til opkøb. Kvalitetsscoren er sænket fra 8 til 7, hvor fri cash flow på 5,9 mia. USD i H1 tidligere blev fremhævet.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 6 til 7 med omsætning op 10 % og HIV op 12 % i Q2 samt hævet guidance for produktsalg til 30,1-30,4 mia. USD. Tidligere fremhævedes HIV-vækst på 9-10 % og basisvækst på 6-7 %.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Selskabets kernebillede er uændret, og samlet score er stadig 6,8. Kvalitet er løftet fra 6 til 8, mens vækst er sænket fra 7 til 6. Anito-cel med FDA-dato i december 2026 er kommet ind som katalysator.

• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er hævet fra 6 til 8 med vægt på fri cash flow på 5,9 mia. USD i første halvår 2026. Engangsudgiften på 11,2 mia. USD til erhvervet forskning tillægges nu mindre vægt.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 7 til 6. Fokus er flyttet fra Q2-væksten på 10,2 % til guidance på 6-7 % for basisforretningen, og cellebehandling ventes at falde cirka 10 %.
• Ny KatalysatorerAnito-cel har nu FDA-beslutning 23. december 2026, og Bixlenvo er godkendt i august 2026. Den tidligere katalysator om ugentlig oral Yeztugo (Q1 2027) indgår ikke længere.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 7 til 6. Der lægges vægt på negativ GAAP-EPS på minus 8,45 USD i Q2 og stor afhængighed af tilbagevendende opkøb, hvor fri cash flow-marginen på 44 % før var i fokus.
• Ændret RisiciDet tabte Trodelvy-forsøg i lungekræft og patentudskydelsen af Biktarvy til 2036 nævnes ikke længere. Ny risiko er mulig Medicare-prisforhandling af Biktarvy samt konkurrence fra Merck i ugentlig oral HIV-behandling.
• Ændret VærdiansættelseKursen er stort set uændret (fra 151,00 til 150,68 USD), og markedsværdien er faldet fra 187,2 til 183,8 mia. USD. Værdiscore er uændret 6 med forward P/E på cirka 15-16,5 og cirka 5 % til konsensuskursmålet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. sep. 2026.