Grifols S.A. – historik

Den samlede score er steget fra 4,4 til 4,6, hovedsageligt fordi vækst og indtjeningskvalitet er vurderet lidt højere, mens værdiansættelsen er vurderet lavere. Mulig børsnotering af amerikansk Biopharma og Winnipeg-suspensionen indgår ikke længere, og substitution fra FcRn-hæmmere er kommet til som risiko.

• Bortfaldet KatalysatorerBørsnotering af en minoritetsandel i den amerikanske Biopharma-forretning og Xembify fase 3 i sekundær immundefekt og CIDP er ikke længere blandt katalysatorerne.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 4 til 5. Begrundelsen fremhæver nu også 12,8 % vækst i immunglobuliner og 5,4 % i Biopharma frem for lukningen af 29 donorcentre som dæmper.
• Ny RisiciSubstitution fra FcRn-hæmmere og andre nye behandlingsklasser nævnes nu som langsigtet trussel mod immunglobulinefterspørgslen. Samtidig er familiekontrol med A-aktier ikke længere fremhævet som risiko.
• Ændret RisiciHealth Canadas suspension af licensen i Winnipeg er ikke længere nævnt. I stedet er fokus på CNMV-sagerne mod Grifols og Gotham samt relationen til Scranton Enterprises.
• Forværret VærdiansættelseVærdiscoren er sænket fra 7 til 6. Forward P/E er opgivet til ca. 9,4 mod 8,9 tidligere, og høj nettogæld nævnes som begrænsning af værdiloftet.
• Forbedret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er hævet fra 4 til 5. Fri pengestrøm før M&A på 91 mio. EUR i H1 mod minus 12 mio. EUR året før vægtes højere end engangsomkostninger på ca. 40 mio.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. okt. 2026.