Herbalife Nutrition – historik

Tredje kvartal bekræfter fortsat vækst og højere indtjening, og gælden er faldet, men CEO er trådt tilbage, og momentum er svækket. Samlet quant-score er 5,8 mod 6,0 før.

• Ny LedelseCEO Stephan Gratziani er trådt tilbage 31. oktober 2026, og CFO John DeSimone er konstitueret CEO. Scott Schaefer er ny CFO fra 1. november, så den tidligere nævnte CFO-pension ikke længere er den aktuelle risiko.
• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 7 til 4. Kursen er faldet fra 14,59 til 13,41 USD og ligger nu under 200-dages gennemsnittet, og det tidligere overkøbte niveau (RSI omkring 74) er væk.
• Forbedret IndtjeningJusteret EBITDA-margin er steget fra 12,6 % til 13,5 %, og driftspengestrømmen er 298 mio. USD efter ni måneder mod 147 mio. USD efter første halvår. Earnings Quality-scoren er steget fra 5 til 6.
• Forbedret BalanceNettogælden er faldet fra 1,67 til 1,54 mia. USD, og gældsgraden er faldet fra 2,2 til 2,0 gange EBITDA. EV/EBITDA er omkring 4,3 mod 4,7 før.
• Ændret VækstOmsætningsvæksten er 6,0 % mod 5,4 % i andet kvartal, og helårsvæksten er hævet til 4,9-5,9 % fra 2,5-5,5 %. Asien-Stillehavsområdet vokser 18,4 %, mens EMEA er faldet 4,9 % mod 3,5 % før.
• Ændret KatalysatorerTredje kvartals regnskab er indtruffet. Fjerde kvartal er guidet til 0,5-4,5 % vækst, og tilbagekøbsprogrammet på 250 mio. USD løber over tre år fra fjerde kvartal uden køb i tredje kvartal.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 17. okt. 2026.

Kursen er steget fra 12,13 til 14,59 USD, og momentumscoren er løftet fra 4 til 7, så samlet score er steget fra 5,4 til 6,0. Fokus er flyttet fra det dobbelte ledelsesskifte til et aktietilbagekøb og en overkøbt kurs.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 4 til 7. Kursen er gået fra 12,13 til 14,59 USD, aktien er op omkring 63-70 % på 12 måneder, og RSI er omkring 74, hvilket viser kortsigtet overkøbt niveau.
• Ændret VærdiansættelseScoren er uændret på 8, men multiplerne er steget med kursen: EV/EBITDA fra omkring 5,9 til 4,7 og forward P/E fra 3,9 til omkring 7. Værdiansættelsen er fortsat lav.
• Forbedret LedelseDet dobbelte ledelsesskifte med CEO-fratrædelse 31. oktober 2026 er ikke længere et centralt punkt. Kun CFO-skiftet pr. 31. december 2026 er tilbage og vurderes nu som lav påvirkning.
• Ny KatalysatorerEt aktietilbagekøbsprogram på 250 mio. USD, annonceret i september 2026, er kommet til som katalysator. Q3-regnskabet den 2. november 2026 er angivet som næste test.
• Ændret BalanceNettogælden er uændret på 1,67 mia. USD, men gearingen nævnes nu som netto 2,2x mod tidligere 2,7x. Tilbagekøbet kan samtidig begrænse gældsnedbringelsen.
• Ændret KonklusionKonklusionen er gået fra et afbalanceret billede med svagt momentum til en vurdering af lav multipel, men begrænset af gæld, vækstkvalitet og en kortsigtet overkøbt aktie efter en kraftig rally.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Den samlede score er steget fra 4,6 til 5,4, især fordi kvalitet og værdiansættelse vurderes højere, mens kursen er næsten uændret. Nyt er Bioniq og Pro2col som vækstspor, CFO-fratrædelsen og det kraftige fald i Kina.

• Forbedret BalanceKvalitetsscoren er hævet fra 3 til 5. Fokus er flyttet fra negativ egenkapital og gæld på ca. 2,0 mia. USD til en nettogæld på 1.669 mio. USD med gearing på 2,7 gange.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiscoren er hævet fra 7 til 8. Forward P/E er nu ca. 3,9 mod tidligere ca. 7,9, og EV/EBITDA er ca. 5,9, mens kursen næsten er uændret (12,13 mod 12,18 USD).
• Ny ForretningOpkøbet af Bioniq med Bioniq GO i Europa, Afrika og USA samt platformen Pro2col med blodprøveintegration er nu det centrale vækstspor. GLP-1 Nutrition Companion nævnes ikke længere.
• Forværret LedelseCFO fratræder nu også ved årsskiftet, ud over CEO-skiftet 31. oktober 2026, så begge topposter skiftes samtidig. Det er ikke nævnt i den tidligere vurdering.
• Ny VækstRegional ujævnhed er mere detaljeret: Kina er faldet 24,5 %, EMEA 3,5 %, mens Asien-Stillehavet og Latinamerika vokser. Vækstscoren er uændret på 5.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvalitet er hævet fra 4 til 5, med positivt driftsmæssigt cash flow på 146,7 mio. USD og investeringer på 22,2 mio. USD. Store justeringer og SaaS-omkostninger nævnes fortsat.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.