HSBC Holdings – historik

Aktien er faldet fra 94,32 USD til 87,15 USD efter Q3-regnskabet, hvilket har svækket momentum fra 7 til 5 og samtidig gjort værdiansættelsen billigere. Indtjeningen er fortsat stærk, men kapitalprocenten er nu under målzonen.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 7 til 5. Aktien er faldet cirka 4 % efter Q3-regnskabet og ligger nu cirka 19 % under 52-ugers toppen mod cirka 12 % før.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 6 til 7. P/E er faldet fra 15,3 til 11,3 og forventet P/E fra 10,5 til 9,75, mens udbytteafkastet er steget til 4,3 %.
• Forværret BalanceCET1-kapitalprocenten er faldet fra 14,1 % til 13,9 % og ligger nu under ledelsens målzone på 14-14,5 %, hvilket begrænser handlefriheden for kapitalafkast.
• Ændret IndtjeningQ3 viste en stigning i resultat før skat på 32 % til 9,6 mia. USD, lidt under forventning. Forrentning af tangible egenkapital var 17,7 % mod 18,2 % i første halvår.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet med uændret guidance, og en ny buy-back på op til 1 mia. USD er annonceret. Fokus er nu på årsregnskabet for 2026 i Q1 2027.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 7,0 til 6,6. Kursen er faldet fra 100,95 USD til 94,32 USD, og forrentningen af egenkapitalen er målt lavere. Værdiansættelsen opfattes nu som lidt mere afdæmpet, mens fuld kontrol over Hang Seng Bank og et højere RoTE-mål er nye elementer.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 100,95 USD til 94,32 USD og ligger nu omkring 12 % under 52-ugers højden på 107,92 USD. Momentumscoren er sænket fra 8 til 7.
• Forværret IndtjeningForrentningen af tangibel egenkapital er angivet til 18,2 % for første halvår mod 19,5 % i andet kvartal tidligere. Kvalitetsscoren er faldet fra 8 til 7.
• Forbedret VærdiansættelseP/E er faldet fra 16,24 til 15,3, og forventet P/E er 10,5. Kursen ligger nu under det gennemsnitlige kursmål på 97-106 USD. Value-scoren er steget fra 5 til 6.
• Ny RisiciEt svigtrelateret engagement i en securitisering på 0,4 mia. USD og notable poster på 2,2 mia. USD trækker indtjeningskvaliteten ned fra 7 til 6. Kreditomkostninger guides til 45 basispunkter.
• Ny ForretningHang Seng Bank er privatiseret og heleejet siden januar 2026. Målet for RoTE er hævet til 17 % eller bedre for 2026-2028, og tilbagekøb på 1 mia. USD gennemføres.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal har fået fast dato den 27. oktober 2026. Synergier fra Hang Seng-integrationen er ny katalysator, mens Citigroup-opkøbet i Kina ikke længere er fremhævet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.