HubSpot Inc. – historik

Den samlede quantscore er faldet fra 5,6 til 5,2, drevet af lavere vurdering af kvalitet og indtjeningskvalitet. Væksten beskrives nu tydeligere som aftagende, og forward P/E er steget fra ca. 14,2 til ca. 17,6. Q3-regnskabet den 4. november 2026 er næste datapunkt.

• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 5,6 til 5,2. Kvalitet er faldet fra 7 til 6, og indtjeningskvalitet fra 6 til 5, mens vækst (6), momentum (2) og værdiansættelse (7) er uændrede.
• Forværret VækstQ3-guidance på 924-925 mio. USD svarer til ca. 14 % vækst mod 20 % i Q2, og helårsguidance er nu 3,678-3,686 mia. USD frem for 3,700-3,708 mia. USD.
• Forværret IndtjeningDer lægges nu større vægt på gabet mellem GAAP-driftsmargin på 4,8 % og non-GAAP på 20,3 %, som skyldes aktiebaserede omkostninger. Kvalitet er derfor vurderet lavere end tidligere.
• Ændret VærdiansættelseForward P/E er ca. 17,6 mod ca. 14,2 tidligere, og markedsværdien er 11,6 mia. USD mod 12,2 mia. USD ved kurs på 233,49 USD mod 230,94 USD.
• Ny RisiciSalg af aktier af bestyrelsesmedlemmet Brian Halligan under en fast handelsplan er nu nævnt som risikofaktor, og ledelsen forventer fortsat pres fra nedgraderinger resten af 2026.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet har fået dato den 4. november 2026, og formuleringen om, at selskabet har guidet over konsensus, er udgået. Nedgraderingerne fra JP Morgan og Barclays har fået datoer i oktober.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. okt. 2026.

Kursen er steget fra 213,74 til 230,94 USD, og markedsværdien fra 10,9 til 12,2 mia. USD. Væksten er vurderet lidt svagere (score 7 til 6), mens kvaliteten er løftet (6 til 7). Nye elementer er et tilbagekøbsprogram på op til 1 mia. USD og analytikernedgraderinger i oktober.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 213,74 til 230,94 USD, og afstanden til 52-ugers højdepunktet er mindsket fra cirka 59 % til 54 %. Momentumscoren er uændret på 2.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 7 til 6. Nettofastholdelsen på 102 % og aftagende vækst vægtes nu tungere, og guidance for 2026 er 16 % i faste valutakurser.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er hævet fra 6 til 7 med vægt på 83 % bruttomargin, non-GAAP driftsmargin på 21 % og fri cash flow på cirka 797 mio. USD de seneste 12 måneder.
• Ny RisiciJP Morgan og Barclays nedgraderede aktien i oktober 2026, og risikoen for færre brugersæder pga. AI-agenter og AI-native konkurrenter fremhæves kraftigere.
• Ny KatalysatorerEt nyt tilbagekøbsprogram på op til 1 mia. USD over 24 måneder og outcome-baseret prissætning på AI-agenter er kommet til som katalysatorer.
• Bortfaldet KatalysatorerTriggeren om Q4 2026-regnskab og guidance for 2027 samt risikoen for lavere Q3-vækst er udgået af listen over katalysatorer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Aktien er faldet fra ca. 247,60 til 213,74 USD, og markedsværdien er faldet fra 12,35 til 10,9 mia. USD. Fokus i risici og katalysatorer er flyttet mod AI-agenternes effekt på antallet af betalende brugere og monetiseringen af Agent Hub, mens Analyst Day er overstået.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra ca. 247,60 til 213,74 USD, og afstanden til 52-ugers højdepunktet på 525,51 USD er øget fra ca. 53 % til ca. 59 %. Momentumscoren er uændret på 2.
• Ny RisiciDer peges nu på, at AI-agenter kan reducere antallet af betalende brugere og underminere den pladsbaserede prismodel, og at Salesforce Agentforce og Microsoft bundter agenter ind i deres platforme.
• Bortfaldet KatalysatorerAnalyst Day den 17. september 2026 er ikke længere en kommende katalysator. I stedet fremhæves monetisering af Agent Hub, Q4-regnskabet med guidance for 2027 og fortsatte aktietilbagekøb.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 6 til 7. Omsætningsvæksten på 20 % som rapporteret og 17 % i faste valutakurser (911,7 mio. USD) fastholdes, og Q3-guidance er angivet til 15 % i faste kurser.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er sænket fra 7 til 6. Der lægges nu vægt på, at GAAP-driftsresultatet kun er 43,3 mio. USD mod non-GAAP 185,3 mio. USD, og at nettoomsætningsfastholdelsen er faldet til 102 % på grund af nedgraderinger.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen er opgjort til ca. 16 gange non-GAAP indtjening og ca. 3 gange omsætning mod tidligere forward P/E på 15-18. Scoren er uændret på 7 trods det lavere kursniveau.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 6. sep. 2026.