Ichor Holdings Ltd. – historik

Tredje kvartal 2026 kom ind med omsætning på 328,7 mio. USD og justeret indtjening på 0,63 USD pr. aktie mod vejledning på 0,40-0,50 USD, og vejledningen for fjerde kvartal er hævet. Kursen er faldet yderligere til 33,16 USD, og cash flow fra driften er fortsat negativt. Samlet quant-score er steget fra 4,6 til 5,0.

• Forbedret IndtjeningJusteret indtjening pr. aktie i Q3 blev 0,63 USD mod vejledning på 0,40-0,50 USD, og bruttomarginen steg fra 14,1 % til 15,8 %. Kvalitetsscoren er hævet fra 3 til 4.
• Forbedret VækstOmsætningen steg 37 % år over år til 328,7 mio. USD (mod 22,7-24 % i Q2), og vejledningen for Q4 er 345-365 mio. USD. Ledelsen forventer vækst i hvert kvartal i 2027.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 37,94 til 33,16 USD og markedsværdien fra 1,47 til 1,25 mia. USD. Kursen ligger langt under både 50-dages (50,58 USD) og 200-dages gennemsnit (60,59 USD).
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er faldet fra omkring 20 til omkring 12, fordi kursen er faldet og indtjeningsvejledningen er hævet. Værdiscoren er steget fra 6 til 7.
• Forværret BalanceCash flow fra driften var negativt med 28,8 mio. USD i Q3 mod negativt 15,9 mio. USD i Q2, og lageret er steget til 330,2 mio. USD. Positiv konvertering forventes først efter lageropbygningen i 2027.
• Ændret KatalysatorerIntern produktionsandel oversteg 30 % i Q3 med mål om 35 % i Q4 og 40 % på sigt, og flowkontrol omtales nu som mulig omsætningskilde i 2027. Forsinkede opsendelser i kommerciel rumfart presser Q4.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 27. okt. 2026.

Kursen er faldet kraftigt fra 54,24 til 37,94 USD, hvilket svækker momentum men gør værdiansættelsen mere moderat. Samlet score er uændret på 4,6, og fokus i katalysatorerne er flyttet mod intern produktion og cash flow i 2027.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 5 til 3, da kursen er faldet fra 54,24 til 37,94 USD og ligger 67 % under toppen mod 52 % før, med et fald på 35 % over 30 dage.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 4 til 6, fordi markedsværdien er faldet fra 2,03 til 1,47 mia. USD, mens forward P/E stort set er uændret omkring 20-21.
• Ændret KatalysatorerMarginmålet på 20 % er afløst af en konkret plan om at hæve intern produktion fra 25 % til 30 % i tredje og 35 % i fjerde kvartal, med cirka 1 procentpoint bedre bruttomargin pr. kvartal.
• Ny KatalysatorerNye punkter er en stor litografikunde, der ventes at vende tilbage til vækst i fjerde kvartal, og positiv cash flow-konvertering fra første halvår 2027 efter en lageropbygning på 38,4 mio. USD.
• Ny RisiciMangel på flowkontrollere forskød cirka 5 mio. USD omsætning fra andet til tredje kvartal og er nu en eksplicit risiko, mens eksportkontrol og told ikke længere fremhæves.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,6 til 4,6, drevet af svagere momentum og lavere vurdering af kvalitet og indtjeningskvalitet. Kursen er faldet til ca. 54 USD, og forward P/E er faldet fra ca. 34 til ca. 21.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 8 til 5. Kursen er faldet fra ca. 57 til ca. 54 USD, ca. 52 % under toppen, og et kursfald på ca. 9 % den 12. oktober trækker ned.
• Forværret IndtjeningKvalitet og indtjeningskvalitet er hver faldet fra 4 til 3. Driftskontantstrømmen var negativ med 15,9 mio. USD i Q2, og driftsmarginen er ca. 2,4 %.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er faldet fra ca. 34 til ca. 21, primært som følge af kursfaldet. Scoren er uændret på 4, da trailing GAAP-resultatet fortsat er negativt.
• Ændret ForretningDer er nu en vej til målet om 20 % bruttomargin uden flow control-produkter. Beskrivelsen af forsvar, rumfart og medico som supplerende kunder er udeladt.
• Ændret KatalysatorerNye katalysatorer er bruttomargin tæt på 20 %, ny renrumskapacitet, nye platformsvindere og flow control. Bolt-on opkøb og insidersalg indgår ikke længere.
• Ny RisiciNy risiko: kapacitetsudvidelserne i renrum og bearbejdning kan give overkapacitet, hvis efterspørgslen vender. Kraftigt kursfald fra toppen er også tilføjet som risiko ved Q3-regnskabet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.