Immersion Corporation – historik

Momentum og kursniveau er svækket, da aktien er faldet fra 7,54 til ca. 6,96 USD og ikke længere ligger tæt på 52-ugers toppen. Den samlede score er faldet fra 4,8 til 4,0, mens selskabets struktur og kontantbeholdning er uændret. Patentsagen mod Valve er kommet i fokus som både mulighed og risiko.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 7 til 5. Kursen er gået fra 7,54 til ca. 6,96 USD og ligger nu midt i intervallet 5,25-8,05 USD i stedet for tæt på toppen på 8,05 USD.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er scoret 6 mod 7 før, og markedsværdien er ca. 231 mio. USD mod ca. 240 mio. USD. Den tidligere justerede P/E på ca. 4 er erstattet af GAAP P/E på ca. 21.
• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 4 til 3. Fokus ligger nu på, at omsætningen kun er steget 0,8 % til 294,4 mio. USD, og at 99 % kommer fra BNED, mens licensomsætningen er faldet fra 74,1 til 15,9 mio. USD.
• Ny RisiciValve-sagen er blevet en eksplicit risiko, hvor flere patentkrav allerede er erklæret ugyldige i inter partes review. Risikoen for udvanding af ejerandelen i BNED på 32,3 % er ikke længere fremhævet.
• Ændret KatalysatorerAfgørelsen i Valve-sagen er tilføjet som katalysator i begge retninger, og udvidelsen af First Day Complete til foråret 2027 er ny. Nye haptik-licensaftaler, forenkling af konglomeratstrukturen og patentudløb indgår ikke længere.
• Forværret KonklusionDen samlede score er faldet fra 4,8 til 4,0, mens Quality og EarningsQuality er uændret på 3. Konklusionen peger stadig på en neutral profil, men nu begrundet med både lav kvalitet og en kurs uden tydelig trend.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,4 til 4,8, især på vækst, kvalitet og værdiansættelse. Fokus er flyttet mod regnskabsproblemer og Nasdaq-advarsler, en kontantbeholdning på ca. 167 mio. USD og BNEDs EBITDA-guidance for 2027.

• Forværret IndtjeningVæksten er nu næsten flad med 0,8 % i første kvartal af 2027, og GAAP-resultatet er faldet fra 64,3 til 4,5 mio. USD. Vækstscoren er sænket fra 5 til 4, og kvalitetsscoren fra 4 til 3.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen vurderes nu lidt mindre gunstigt, med score 7 mod 8. Trailing P/E på ca. 2,9 er erstattet af GAAP P/E over 50 og ca. 4 på justeret indtjening, og gabet mellem GAAP (4,5 mio. USD) og justeret resultat (60,8 mio. USD) fremhæves.
• Ny RisiciRegnskabskorrektion, forsinkede indberetninger og flere Nasdaq-advarsler er nu en central risiko, som ikke indgik tidligere. Det påvirker tilliden til intern kontrol og indtjeningskvaliteten.
• Ny BalanceEn kontantbeholdning på ca. 167 mio. USD hos Immersion fremhæves nu mod en børsværdi på ca. 240 mio. USD (tidligere ca. 245 mio. USD), og egenkapitalen er opgjort til 559 mio. USD inklusive minoritetsandele.
• Ændret ForretningHaptik-engangslicenser er faldet ca. 95 % fra 62,5 til ca. 3 mio. USD. Automotive-medvind, Boreas-konkurrencen og Samsung-fornyelsen fylder ikke længere, og BNED beskrives med ca. 700 universiteter mod tidligere over 1100 butikker.
• Ændret KatalysatorerBNEDs guidance på 85-92 mio. USD i justeret EBITDA for 2027 (mod 76,5 mio. USD) er nu den vigtigste katalysator. Automotive-licensen, wearables/VR og nedskrivning på BNED indgår ikke længere, mens nye Nasdaq-risici er kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.