IQVIA Holdings – historik

Q3-regnskabet er kommet, og guidance for 2026 er hævet yderligere. Samlet score er steget fra 6,4 til 6,7, drevet af højere kurs, lavere gearing og stærkere kontantstrøm, mens bookingvæksten er aftaget og Value er uændret.

• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet den 27. oktober er indtruffet, og et kapitalmarkedsmøde den 1. december 2026 er nyt. Det er også nyt, at Q4 2026 har svære sammenligningstal.
• Ændret VækstVækstscoren er sænket fra 7 til 6,5. Nettobookings steg 15 % mod 19 % i Q2, og book-to-bill er 1,2 mod 1,22. Guidance for omsætning er dog hævet til 17,35-17,5 mia. USD fra 17,275-17,475 mia. USD.
• Forbedret BalanceNettogælden er faldet fra 14,1 til 13,8 mia. USD, og gearingen er faldet fra 3,59 til 3,45 gange EBITDA. Kvalitetsscoren er steget fra 6 til 7, og EBITDA-marginen er 23,2 % mod 22,8 %.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra cirka 258 til 274 USD, og momentumscoren er hævet fra 8 til 8,5. Aktien ligger tæt på sit 52-ugers højdepunkt, som nu er cirka 283 USD mod 277,40 USD.
• Ændret VærdiansættelseValue-scoren er uændret på 5, men forward P/E er steget fra cirka 19 til cirka 21 efter kursopgangen. Gennemsnitligt analytikermål ligger på cirka 295-303 USD.
• Ændret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er hævet fra 6 til 6,5, fordi frit cash flow var 667 mio. USD mod 360 mio. USD i Q2. Backlog er faldet fra 34,2 til 32,6 mia. USD, efter at 2,1 mia. USD inaktive forsøg blev fjernet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Det operationelle billede er uændret med samme scores og samlet score på 6,4, men kursen er faldet fra 267,86 til 258,11 USD, så forward P/E er lavere. Nyt i vurderingen er fokus på gæld, Charles River-opkøbet og AI som risiko for prismodellen.

• Forbedret VærdiansættelseKursen er faldet fra 267,86 til 258,11 USD og markedsværdien fra 44,1 til 42,5 mia. USD. Forward P/E er cirka 19 mod tidligere 20-21, og trailing P/E cirka 32 mod 33,5. Value-scoren er uændret på 5.
• Ny BalanceNettogælden på 14,1 mia. USD og gearingen på 3,59x er nu fremhævet som begrænsning for kvalitetsscoren og strategisk fleksibilitet. Det indgik ikke i den forrige analyse.
• Ny ForretningOpkøbet af discovery-aktiver fra Charles River Laboratories er kommet med, og koncernen beskrives nu med to segmenter, R&D Solutions og Commercial Solutions, mod tidligere tre.
• Ændret RisiciAI fremhæves nu som trussel mod den timebaserede prismodel, og pristiltag for lægemidler i USA er tilføjet. Den tidligere risiko om insiderudsalg og interne AI-værktøjer hos pharma-kunder indgår ikke længere.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet har fået dato den 27. oktober 2026, og Charles River-integration, 2027-guidance og gældsnedbringelse er nye katalysatorer. Udrulningen af Clinical Trial Financial Suite indgår ikke længere.
• Ændret IndtjeningIndtjeningskvaliteten uddybes med GAAP-driftsmargin på cirka 11,6 % mod justeret EBITDA-margin på 22,8 % samt GAAP EPS på 1,53 mod justeret 3,15 USD. Scorerne for Quality og EarningsQuality er uændret på 6.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.