Iron Mountain Incorporated – historik

Tredje kvartal er offentliggjort med hævede forventninger til 2026, men aktien er faldet fra 114,42 til cirka 105,50 USD efter svagere kvartalsguidance. Momentum er svækket fra 6 til 4, mens værdiansættelsen er blevet lidt mere moderat (fra 3 til 5). Den samlede score er uændret på 5,6.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 4. Aktien faldt cirka 11 % den 5. november og ligger nu under både 50- og 200-dages gennemsnittet, cirka 22 % under 52-ugers højden mod 15 % før.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 3 til 5. Forventet P/E er faldet fra 44,6 til cirka 40, P/AFFO fra cirka 19 til 17,7, og udbytteafkastet er steget fra 3,0 % til 3,7 %.
• Ændret VækstOmsætningsvæksten er faldet fra 18,5 % i andet kvartal til 13,5 % i tredje, og vækstforretningerne voksede over 30 % mod over 50 %. Forventningen til AFFO per aktie er hævet fra 5,87-5,93 til 5,94-6,00 USD.
• Forbedret ForretningDatacenterudlejningen nåede en rekord på 102 MW i kvartalet og 137 MW i 2026 mod 110 MW før. Justeret EBITDA-margin steg til 37,6 % fra 35,8 %, og datacenterets margin steg 370 basispoint til 56,3 %.
• Ændret KatalysatorerTredjekvartalsregnskabet er indtruffet og er erstattet af en ny katalysator om udbytte, som blev hævet 15 %. Skuffelse over marginer i datacentre er erstattet af forsinkelser i strømtilslutning og byggeri.
• Bortfaldet RisiciRisikoen fra insiderudsalg og koncentration omkring den store kontrakt på 75 MW er ikke længere nævnt. En ny risiko er, at en stærkere dollar kan ramme de internationale aktiviteter.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,0 til 5,6, primært fordi værdiansættelse og indtjeningskvalitet vurderes svagere og væksten er nedjusteret fra 9 til 8. Kursen er steget til 114,42 USD, og nye insidersalg er kommet til som risiko.

• Forværret KonklusionDen samlede score er faldet fra 6,0 til 5,6. Konklusionen om, at aktien er fair prissat i forhold til vækstprofilen, er erstattet af fokus på stærk vækst mod høj gearing og høje multipla.
• Forværret VærdiansættelseVærdiscoren er faldet fra 4 til 3. Kurs-indtjening på regnskabsbasis er steget fra omkring 79 til 81, og der nævnes nu 44,6 gange forventet indtjening.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 8. AFFO per aktie er angivet som op 16 % mod tidligere 17 %, og den tidligere nævnte ALM-vækst på 88 % indgår ikke længere i begrundelsen.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 6 til 5, fordi nettoresultatet på omkring 419 mio. USD ligger langt under AFFO på omkring 1,77 mia. USD. Justeret EBITDA-margin er faldet 90 basispoint til 35,8 %.
• Forbedret MomentumMomentumscoren er hævet fra 5 til 6. Kursen er steget fra 111,13 til 114,42 USD, og afstanden til 52-ugers højde er skrumpet fra omkring 17 % til omkring 15 %.
• Ny RisiciInsidersalg er kommet til som risiko: topledelsen solgte aktier i september og oktober, og insidere har solgt for omkring 21 mio. USD den seneste måned, og ingen har øget deres beholdning. Gearingen nævnes som 4,8 gange EBITDA, den laveste siden 2014.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Den grundlæggende vurdering af selskabet er stort set uændret, men kursen er faldet fra 116,50 til 111,13 USD, og den samlede score er løftet fra 5,8 til 6,0. Risikobilledet er flyttet mod gearing og hyperscalernes investeringsvilje.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 116,50 til 111,13 USD, så aktien nu ligger ca. 17 % under 52-ugers højden mod ca. 14 % før. Momentumscoren er faldet fra 6 til 5.
• Forbedret VærdiansættelseScoren er løftet fra 3 til 4. Værdiansættelsen beskrives nu ud fra ca. 19 gange AFFO i stedet for et forward-P/E på ca. 48, og kursen er lavere.
• Ny RisiciDen høje gearing og risikoen for en afmatning i hyperscalernes AI-investeringer fylder nu som selvstændige risici. Før var fokus på udlejning og ROIC på 5,2 %.
• Ændret KatalysatorerNye punkter er regnskabet for 2026 med første guidance for 2027, lavere renter og normalisering af ALM-væksten på 88 %. Mumbai- og London-lejemålene og risikoen for nedjusteret AFFO-guidance indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. sep. 2026.