Johnson & Johnson – historik

Efter Q3-regnskabet er kursen faldet fra 270,69 til 253,28 USD, og den samlede quant-score er faldet fra 7,2 til 6,2. Talkum-forliget, svagere MedTech-vækst og en lavere EPS-guidance end tidligere har presset billedet, mens medicinporteføljen fortsat vokser.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 6: 12-måneders afkast er cirka 35 % mod 56 %, og kursen ligger cirka 10 % under 52-ugershøjden efter et fald på næsten 6 % efter regnskabet.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvalitet er faldet fra 8 til 6, da GAAP EPS faldt 96 % til 0,09 USD på talkum-afsætning og opkøbsomkostninger. Justeret EPS-guidance er 11,05-11,15 USD mod 11,68 USD tidligere.
• Ny RisiciTalkum-forlig på 5,5 mia. USD kræver tilslutning fra 95 % af sagsøgerne. Desuden ventes en 2027-belastning på 1,36 USD pr. aktie fra Firefly og Sail samt patentudløb på cirka 4 mia. USD.
• Forværret VækstVæksten er scoret 6 mod 7. Q3-omsætningen steg 5,9 % mod 6,6 % i Q2, og MedTech voksede 2,5 % mod 3,6 % og skuffede, mens Innovative Medicine voksede 7,9 %.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelse er scoret 5 mod 4 efter kursfaldet. Forward P/E er cirka 21 og kursen ligger cirka 10 % under 52-ugershøjden, mens gennemsnitligt kursmål er cirka 279 USD mod cirka 278 USD.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet. Nye katalysatorer er pasritamig-data i prostatakræft, FDA-svar for Rybrevant Faspro og Varipulse Pro samt første kommercielle kunde for Ottava.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. sep. 2026.

Den samlede vurdering er stort set uændret (samlet score fra 7,0 til 7,2), men fokus er flyttet: udskillelsen af ortopædiforretningen DePuy Synthes til midten af 2027 er nyt, og talkum-sagerne fremstår mere uafklarede. Indtjeningskvaliteten er løftet fra 7 til 8.

• Ny ForretningOrtopædiforretningen DePuy Synthes skal udskilles med sigte på midten af 2027, så MedTech bliver mere fokuseret på højvækstområder. Det var ikke med i den forrige vurdering.
• Ændret RisiciTalkum-risikoen beskrives nu med milliarddomme mod enkeltsagsøgere og uafklaret samlet løsning, mod tidligere et konkret forhøjet forlig med krav om 95 % tilslutning.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er hævet fra 7 til 8 med frit cash flow på cirka 8,7 mia. USD hidtil i 2026. Forskellen mellem rapporteret EPS på 2,27 USD og justeret EPS på 2,90 USD trækker modsat.
• Ændret KatalysatorerNye: Ottava-robotkirurgi og pulsfeltablation, onkologiopkøb (Firefly Bio) og Medicare-prisforhandlinger. Icotyde-udvidelse til tarmsygdom og Carvykti i tidligere linjer indgår ikke længere.
• Ændret VærdiansættelseScoren er uændret på 4. Trailing P/E er cirka 31 (cirka 28 % over 10-årsmedianen på cirka 24) mod cirka 32 før, og forward P/E er cirka 21.
• Ændret MomentumScoren er uændret på 9. Kursen er 270,69 USD (før 269,65 USD) nær 52-ugers højdepunktet på 281,07 USD, 12-måneders totalafkast er cirka 56 %, og RSI på cirka 72 peger på overkøbt terræn.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. sep. 2026.