JPMorgan Chase & Co. – historik

Vurderingen af JPMorgan er stort set uændret, men kursen er steget, så aktien nu ligger tættere på 52-ugers toppen, mens indtjeningskvaliteten er vurderet svagere på grund af tab på værdipapirer i Corporate-segmentet.

• Forbedret MomentumMomentum-scoren er hævet fra 5 til 6. Kursen er steget fra 331,43 USD til 343,90 USD og ligger nu omkring 6 % under 52-ugers toppen mod tidligere omkring 10 %.
• Forværret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er sænket fra 7 til 6. Fokus er flyttet til 658 mio. USD i tab på investeringsværdipapirer, og EPS uden posten er 5,75 USD.
• Ny RisiciTabene på værdipapirer i Corporate-segmentet og kvartalets skuffelse i forhold til konsensus indgår nu som en eksplicit ulempe sammen med strammere kreditpolitik hos ledelsen.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen er fortsat scoret 5. Beskrivelsen bygger nu på et P/E på omkring 15-16 ud fra annualiseret Q3-EPS i stedet for et trailing P/E på 14,7 og en høj kurs i forhold til bogført værdi.
• Forbedret KatalysatorerRegnskabet for fjerde kvartal og guidance for 2027 er løftet fra middel til høj betydning, og Basel III-fristen er præciseret med afsluttet høringsperiode i juni 2026.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 14. okt. 2026.

Væksten er aftaget markant efter et rekordstærkt andet kvartal: omsætningen steg 8 % i tredje kvartal mod 27 % i andet, og afkastet på tangibel egenkapital er faldet fra 29 % til 20 %. Kursen ligger lavere, og kapitalreglerne ser nu mere lempelige ud.

• Forværret VækstOmsætningsvæksten er faldet fra 27 % til 8 % (50,9 mia. USD), og justeret EPS på 5,75 USD ramte under konsensus på 5,93 USD. Vækstscoren er sænket fra 8 til 7.
• Forværret IndtjeningAfkastet på tangibel egenkapital er faldet fra 29 % til 20 %. Omkostningerne steg 12 % mod indtægter på 8 %, og der blev opbygget en reserve på 539 mio. USD.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 343,10 til 331,43 USD og ligger nu omkring 10 % under 52-ugers-højdepunktet mod 6 % før. Momentumscoren er sænket fra 7 til 5.
• Forbedret RisiciKapitalkrav under Basel III endgame omtales nu som netto kapitalaflastning efter genforslaget fra marts 2026, hvor det tidligere blev set som en risiko for kapitaltilbagelevering.
• Ny BalanceCET1-ratioen er 13,9 % med et skønnet kapitaloverskud på omkring 30 mia. USD, men kapitaltilbageleveringen via egne aktier er nedtrappet for at prioritere organisk vækst.
• Ny LedelseMarianne Lake er trådt tilbage, og Doug Petno og Troy Rohrbaugh er co-præsidenter i kapløbet om at afløse Jamie Dimon, så successionen fremstår mere konkret end før.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.