Kyndryl Holdings Inc. – historik

Vurderingen er i store træk uændret med samlet score på 3,2, men indtjenings- og regnskabskvaliteten er skåret yderligere ned (Quality fra 4 til 3, EarningsQuality fra 2 til 1), mens værdiansættelsen og momentum er løftet et point. Fokus er flyttet mod uafklaret SEC-udfald og IBM-relationen.

• Forværret IndtjeningQuality er sænket fra 4 til 3 og EarningsQuality fra 2 til 1. Vurderingen vægter nu kontrolsvagheder over flere perioder og negativ frie pengestrøm på 401 mio. USD mod 222 mio. USD året før tungere.
• Ny RisiciErosionen i IBM-relationen (spend gennem IBM cirka halveret siden udskillelsen) og forlængede salgscyklusser i Europa er nu fremhævet som selvstændige risici for omsætningen.
• Forbedret VærdiansættelseValue er løftet fra 6 til 7. Markedsværdien på 2,55 mia. USD (før 2,6 mia.) svarer til en guidet FCF-yield på cirka 18 pct. og lave multipler på justeret indtjening.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 1 til 2, med kursen på 11,72 USD (før 11,57) cirka 61 pct. under 52-ugers højdepunktet mod 63 pct. før. Kursen ligger fortsat under både 50- og 200-dages gennemsnit.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for andet kvartal har nu fast dato den 4. november 2026. Triggerne om obligationsrefinansiering og aktietilbagekøb er udgået, mens gruppesøgsmål, SEC-udfald og IBM-erosion er bevaret eller tilføjet.
• Ændret VækstGrowth er uændret på 3, men hyperscaler-væksten omtales nu som 34 pct. i seneste kvartal mod 59 pct. for regnskabsåret før, mens Consult vokser 10 pct. og omsætningen falder 3 pct.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. sep. 2026.

Kursen er faldet fra 13,15 USD til 11,57 USD, og markedsværdien fra 2,86 til 2,6 mia. USD. Vækstscoren er hævet fra 2 til 3, mens de øvrige scores er uændrede, og den samlede score er 3,2 mod 3,0. Refinansiering og gruppesøgsmål er nye emner.

• Forværret MomentumAktien er faldet yderligere fra 13,15 USD til 11,57 USD og ligger nu tæt på 52-ugers laveste kurs på 10,11 USD. Momentumscoren er uændret på 1.
• Ny BalanceSelskabet har udstedt nye senior notes med BBB-vurdering fra Fitch for at indfri obligationer på 700 mio. USD, der forfalder i oktober 2026, og nedbringe træk på kreditfaciliteter.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen er nu beskrevet som cirka 5-6 gange guidet fri kontantstrøm mod tidligere forward P/E på cirka 5. Value er uændret på 6, og kontantstrømsmålet omtales som usikkert.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 2 til 3, fordi signings på 13,5 mia. USD og hyperscaler-omsætning op 59 procent i regnskabsåret nu vægter tungere. Omsætningen falder stadig cirka 3 procent.
• Ny RisiciAktionærernes gruppesøgsmål om vildledende oplysninger om kontantstrømmen er nu en selvstændig risiko med mulige erstatningskrav og forlig.
• Ændret KatalysatorerBesparelsesprogrammet på 400-500 mio. USD årligt fra regnskabsåret 2028 og interessekonflikten med IBM indgår ikke længere. Refinansiering, tilbagekøb og gruppesøgsmål er kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. sep. 2026.