Lennar Corporation – historik

Aktien er steget fra 78,65 til 92,19 USD efter midtvejsvalget, og Quant Score er løftet fra 4,0 til 4,2. Nyt i vurderingen er granskningen af Millrose Properties' køb af færdige boliger ved kvartalsslut, mens politiske boligtiltag vægtes tungere.

• Ny RisiciKritik fra Hunterbrook om, at Millrose Properties købte cirka 700 færdige boliger ved kvartalsslut, rejser tvivl om leveringernes kvalitet. Indtjeningskvalitet er sænket fra 5 til 4.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 78,65 til 92,19 USD og ligger nu cirka 31 pct. under 52-ugers toppen. Aktien steg omkring 8 pct. den 4. november. Momentum er løftet fra 2 til 3.
• Ændret VærdiansættelseKurs i forhold til bogført værdi er steget fra cirka 0,86 til cirka 1,0, og P/E fra 14,3 til 17-19 gange. Value-scoren er uændret på 6, og markedsværdien er øget fra 18,7 til 22,0 mia. USD.
• Forbedret KatalysatorerPolitiske tiltag for boligudbud vægtes nu som medium i stedet for low efter midtvejsvalget, men med skepsis om, hvorvidt det bliver til lov. Rentetriggeren nævner nu 6,8 pct. mod tidligere cirka 7 pct.
• Forbedret VækstVækst-scoren er hævet fra 2 til 3, mens de underliggende tal er uændrede: omsætning ned 8,6 pct., nye ordrer ned 9 pct. og EPS ned fra 2,29 til 1,19 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 20. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 4,4 til 4,0, fordi vækst og momentum er vurderet svagere. Fundamentalt er billedet i hovedtræk uændret, men risikobilledet er justeret med nye punkter om Millrose og teknologiinvesteringer.

• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 3 til 2. Nye ordrer er faldet 9 %, leverancer 3 %, og indtjening pr. aktie er faldet 48 % til 1,19 USD, mens leveringsmålet for året er sænket til 80.000-81.000 boliger.
• Forværret MomentumMomentumscoren er sænket fra 3 til 2. Kursen er 78,65 USD mod 79,81 USD tidligere, cirka 25 % ned i 2026 og tæt på bunden af 52-ugers intervallet på 71,78-133,76 USD.
• Forværret KonklusionDen samlede score er faldet fra 4,4 til 4,0, og markedsværdien er nu 18,7 mia. USD mod 19,2 mia. USD. Værdiansættelsen er uændret scoret 6, med kurs over bogført værdi på 0,86 mod 0,88.
• Ny RisiciMark-to-market-tab på 53 mio. USD på teknologiinvesteringer, et tab i multifamily og afhængighed af Millrose som jordleverandør er nu fremhævet som risici.
• Bortfaldet LedelseRisikoen ved den dobbelte aktiestruktur og Miller-familiens stemmeretsdominans, som tidligere var en selvstændig svaghed, indgår ikke længere blandt de fremhævede risici.
• Ændret KatalysatorerPolitiske tiltag for boligudbud og overkommelige boliger er ny katalysator, mens forårssæsonen 2027 og nedskrivninger på grunde ikke længere er selvstændige punkter.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Q3 2026-regnskabet har bekræftet det svage billede: nettoresultatet faldt ca. 52 % og leveranceguidance er sænket yderligere. Samtidig har Berkshire Hathaway opbygget en ejerandel på ca. 11 %, og scorerne er løftet svagt, især på værdiansættelse.

• Forværret IndtjeningNettoresultatet faldt ca. 52 % år-til-år til 284 mio. USD mod et fald på ca. 36 % til 305 mio. USD i forrige kvartal. Bruttomarginen er 15,8 % mod 17,5 % året før.
• Forværret VækstHelårsguidance for leverancer er sænket til 80.000-81.000 boliger fra 82.000-83.000. Omsætningen faldt ca. 9 % til 8,0 mia. USD, og ordreindgangen lå under egen vejledning.
• Ny LedelseBerkshire Hathaway har i september 2026 opbygget en ejerandel på ca. 11 %. Det var ikke nævnt i den forrige analyse og fremhæves nu som et tydeligt signal fra en langsigtet investor.
• Forbedret VærdiansættelseAktien handler til ca. 0,88 gange bogført værdi og ca. 15 gange indtjeningen. Value-scoren er hævet fra 5 til 6, mens konsensus er ca. 81 USD, tæt på kursen på 79,81 USD.
• Forbedret BalanceBalancen fremstår nu stærk med gæld i forhold til kapital på 16,6 % og 3,6 mia. USD i likviditet. Quality er hævet fra 4 til 5, og EarningsQuality fra 4 til 5 på positivt frit cash flow.
• Ændret RisiciToldsatser på byggematerialer og D.R. Hortons momentum er ikke længere fremhævet. I stedet er genbrugsboliger, even-flow-modellen og familien Millers stemmeretsdominans nye risici.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. sep. 2026.