Lattice Semiconductor Corporation – historik

Q3-regnskabet er indtruffet og viste omsætning op 118 % mod 62,2 % i forrige kvartal, med kraftigt løftet Q4-guidance. Kursen er steget til 118,85 USD fra 104,18 USD, og Quant Score er løftet til 5,9 fra 5,6, mens værdiansættelsen fortsat er meget høj.

• Forbedret VækstOmsætningen i Q3 var 291,0 mio. USD (op 118 %) mod 62,2 % i Q2, og Q4-guidance er 325-345 mio. USD, mod tidligere Q3-guidance på 245-265 mio. USD. Væksten er især organisk FPGA op omkring 90 %.
• Forbedret MomentumMomentum er løftet fra 4 til 5,5, og kursen er steget fra 104,18 til 118,85 USD. Afstanden til 52-ugers toppen er skrumpet fra omkring 34 % til omkring 24 %.
• Ændret IndtjeningNon-GAAP driftsmargin er løftet fra 38,3 % til omkring 41 %, men fri cash flow-marginen er faldet fra 40,4 % til 26,7 %, og GAAP-resultatet er 11,2 mio. USD mod 19,4 mio. USD. Indtjeningskvalitet er faldet fra 6 til 5,5.
• Ændret VærdiansættelseKurs/omsætning er omkring 20,8 mod omkring 15 tidligere, mens trailing GAAP P/E er faldet fra omkring 480 til over 380. Value-scoren er uændret på 2.
• Ny RisiciNye risici er AMIs neutralitet over for andre FPGA-leverandører, hyperscalernes egne sikkerhedschips som Google Titan og Microsoft Cerberus samt forsyningsbegrænsning hos eksterne støbere. Gælden er 869,1 mio. USD mod 128,3 mio. USD i kontanter.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet og AMI-bidraget er indtruffet. Nye katalysatorer er CNSA 2.0-fristen 1. januar 2027 for Mach-N2 og Sentry 5.0 samt Q4-regnskabet med første fulde udmelding for 2027.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. okt. 2026.

Kursen er faldet fra cirka 124 til cirka 104 USD, og markedsværdien fra 18,6 til 14,8 mia. USD, så Momentum-scoren er sænket fra 7 til 4. Selskabets fundamentale billede er stort set uændret, men risikoen for stemningsskift i AI-halvledere fylder nu mere.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 7 til 4. Kursen er faldet fra cirka 124 til cirka 104 USD og ligger nu cirka 34 % under 52-ugers toppen mod cirka 21 % før, med et fald på 10,5 % på én dag.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 18,56 til cirka 14,8 mia. USD. Value-scoren er uændret på 2, da trailing P/E stadig er cirka 480-500 mod en 5-årig median på cirka 65.
• Forbedret IndtjeningQuality er hævet fra 6 til 7, og EarningsQuality fra 5 til 6. Begrundelsen fremhæver nu non-GAAP driftsmargin på 38,3 % og FCF-margin på 40,4 % i 2Q26.
• Ny RisiciRisiko for fortsat risk-off i AI-halvledere er tilføjet som negativ trigger, og AMI-gældsfinansieringen nævnes tydeligere. Triggeren om afmatning i hyperscalernes AI-investeringer er udgået.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet har fået dato den 2. november 2026, og en ny trigger om Q4-guidance er tilføjet. Arm-baserede serverplatforme og årsregnskabet for 2026 indgår ikke længere som selvstændige triggere.
• Ændret KonklusionQuant Score er faldet fra 5,8 til 5,6, primært pga. lavere Momentum. Vækst er uændret på 9, med omsætning op 62 % YoY og stærke marginer opvejet af høj værdiansættelse.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Vurderingen er overordnet uændret med fortsat meget høj vækst og en strakt værdiansættelse. Kursen er faldet fra 128,05 til 123,83 USD, og scoren for værdiansættelse og momentum er sænket med 1 point hver, så samlet score er faldet fra 6,2 til 5,8.

• Forværret VærdiansættelseScoren for værdiansættelse er sænket fra 3 til 2. Trailing P/E ligger over 500 og forward P/E omkring 48, og EV/EBITDA på GAAP-basis er nu fremhævet med over 200.
• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 8 til 7. Kursen er 123,83 USD mod 128,05 USD, og aktien ligger nu cirka 21 % under 52-ugers toppen på 157,01 USD, mod cirka 18 % før.
• Forværret KonklusionDen samlede kvantitative score er faldet fra 6,2 til 5,8, drevet af lavere værdiansættelses- og momentumscore. Vækst (9), kvalitet (6) og indtjeningskvalitet (5) er uændrede.
• Ny RisiciKinesiske FPGA-producenter som Gowin og Efinix og eksportkontrol mod Kina er nu nævnt som risici. Kundekoncentration og insidersalg er ikke længere fremhævet.
• Ny KatalysatorerArm-baserede AGI CPU-servere (H2 2027) og årsregnskab 2026 med guidance for 2027 (Q1 2027) er nye katalysatorer. Multipelkontraktion og Avant som selvstændig 2027-katalysator indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.